- 一周汽车圈丨蔚来中国落户合肥、下周新款奔驰E级等新车发布……
- 能否大彻大悟？让造车新势力灭亡的原因居然如此简单！
- 极氪ZERO售30-50万元 竞争蔚来ET7/上海车展发布
- 李斌的出逃，合肥的生意经
- 蔚来成立保险公司的背后
截至发稿，蔚来在港股强势反弹，最新报价173港元涨幅接近5%，而美股方面蔚来昨日也并未出现较大震荡。
蔚来上次被人试图做空，还是在上次。
不过相比于2020年11月香橼研究只是在推特上点评了一番蔚来股价，这次另一家做空机构灰熊则是以一篇万字调查报告试图揭露蔚来身上的诸多财务及管理问题。
核心内容大致有两点：
1、用BaaS业务夸大收入和净利润
2、卖出了超"合理"范畴的电池
蔚来官方很快给出回应，称指控并无依据且充满了大量不实信息以及对蔚来披露信息的误读，同时考虑***取适当的行动以保护所有股东的利益。
蔚来总裁秦力洪在接受汽车产经***访时更是给出“尬黑，太荒谬了”的评论。
从做空报告上看，灰熊把质疑基本放在了BaaS业务上。
为何这项早在2020年8月便已上线，如今已平稳运营近两年的业务会被突然盯上？
灰熊的质疑集中在了两个细节。
一、提前确认了收入。
灰熊认为，蔚来收取***用Baas模式用户的租金，理应在电池约7年的生命周期内逐步确认，但正因为由于有了蔚能的存在，蔚来提前将原本应在7年后才会有的全部收入一次性直接写进了财务报表里。
公开资料显示，用户在选择BaaS方案购车时，可以购买不含电池的蔚来车型，然后根据自己的实际需求订阅不同价位的电池包，月租价格分为980元（标准续航）和1680元（长续航），这一模式可以让新车的售价减少大概7万元。
那么问题来了，提前确认收入的做法是否违规？
*从图中可以清楚的看到蔚来、蔚能、用户三者间的权益关系
一位资深财务人士告诉汽车产经，“在会计学上，确认收入的条件是控制权的转移。从蔚来把车卖给用户，把电池卖给资产公司蔚能，用户再从蔚能租用电池的模式上看，电池的实际控制权已经由蔚来变为了蔚能，因此蔚来是能够一次性确认收入的（但蔚能是否可以还要取决于其他限制条件）。”
此外在这位人士看来，
蔚来作为一家少有的已在三地完成上市的公司，违反会计准则的可能性非常低。
如果操作上OK，那么质疑点就来到了蔚来与蔚能两者在关联交易上的一些细节探讨，比如是否存在蔚来以高于市场的价格将电池出售给蔚能，以此提高自身营收的情况？
公开资料显示，蔚来卖给蔚能每块电池的均价在7万元左右，而这与用户自行购买的价格基本一致，因此蔚来"控制并扩大营收"的说法同样站不住脚。
“事实上在一家企业的实际运作过程中，新建一些不需要在本公司资产负债表中加以确认项目的做法很常见。”
“这个事情从投资角度看，大家还是会更看重新能源赛道以及换电模式的前景，至于一些数据是放在表内还是表外，只要如实披露且清晰，就不存在什么重大问题。”上述资深财经人士评价道。
而针对蔚能的高管团队构成及其与蔚来之间的微妙关系，灰熊同样产生了质疑，认为其构成了利益控制。
成立于2020年8月的蔚能，由蔚来联合宁德时代、国泰君安国际控股有限公司、湖北省科技投资集团等共同组建，经过几轮融资后，目前蔚来在武汉蔚能中持股19.8%，蔚来对其***用“权益法”核算。
“从持股比例来看，蔚来显然只是投资而并不是实际控制，即便董事长沈斐和总经理陆荣华都是蔚来员工，那也是通过董事会共同选出的，董事会同样有罢免他们的权利。”
*天眼查中可以看到蔚能背后拥有多达18个股东
“蔚能的每一笔账目，包括***购数量、价格等等都是受到背后18个股东所监督的，如果出现不正常交易，包括宁德在内的股东们显然不会坐视不管。“一位业内资深人士告诉汽车产经。
二、是否过度供应了电池？
另一个疑问则集中在了电池身上。
由于蔚来在向美国***提交的监管文件中曾表示，公司向蔚能卖电池是背靠背形式，即一名BaaS用户购车后，蔚能向蔚来购买一块电池并计入资产。
此外灰熊还表示，在蔚来换电站内并不会区分电池是属于蔚来还是蔚能。
因此该机构认为，这意味着蔚能并不需要维持额外的电池库存，且蔚能拥有的电池数量也应该与用户数量相等。
按照蔚能公布的数据，截至2021年9月30日，选用BaaS服务协议共有19000名用户，而其在2021年9月30日时却持有40053块电池存货。
因此在业界看来，蔚来若想回应质疑，那么就需要进一步披露为何"超额"向蔚能售出电池及其背后逻辑。
但是这一点其实很好理解。
*按照蔚来的规划，2025年其换电站总量要超过4000座
因为从诞生之日起就主打换电模式的蔚来，需要不断扩充其换电站数量，而只有储备更多的电池，才能够让换电站保持正常运转。
事实上换电模式的推出，在一定程度上弥补了当前电池技术在续航里程方面的瓶颈，同时还在解决充电效率以及购车成本等痛点问题时有着独特优势。
最新数据显示，蔚来已在全球建成了9***座换电站，而其第二代换电站最大可存储13块电池。
虽然一家换电站到底需要配多少块电池需要综合考量不同地域的覆盖密度和用户使用习惯等多方面因素，且没有行业标准。
但从满足用户的常规甚至是频繁的换电需求角度出发，那么电池总量显然不会是一个小数目。
巧合的是，就在灰熊发布做空报告的前一天，武汉蔚能电池资产有限公司首席营销官杨震还在2022中国汽车供应链大会上做了主题演讲。
他说，“蔚能在电池资产管理上目前做到了三个100%，其中一个便是100%的***可溯源，通过云端管理我们知道每一块电池在哪儿，充放电的次数，以及现在是不是安全的，还能用多久，价值还剩下多少，我们所有数据都是可以溯源的。”
而他的表态或许能从一定程度上解答灰熊的疑问，因为至少从数字上，是完全有据可查的。
同样在不少业内人士看来，这一份做空报告本身就存在不少漏洞和不专业的地方，甚至可以说不够用心。
也正如另一位投资界资深人士所说，事实上绝大部分做空机构的核心目的只是为了影响其股价，并非刻意要去搞垮企业，这个小插曲对于蔚来的中长期发展带来不了什么实质性影响。
一周汽车圈丨蔚来中国落户合肥、下周新款奔驰E级等新车发布……
2月25日，蔚来汽车与合肥市签署合作框架协议，将在合肥成立蔚来汽车中国总部，建立研发、销售、生产基地。同时，江淮蔚来EC6量产项目正式启动，项目总***融资超百亿元。
这对蔚来汽车以及安徽有关部门而言，这无疑是一个双赢的合作。汽车制造商，对地方经济，有着巨大的拉动作用，只要蔚来汽车能够杀出重围，安徽有关部门的投资将会获得超额的回报。
安徽人李斌，终于将一家有望成功的造车新势力带到了他的家乡，而在安徽有关部门的力挺之下，李斌和他的蔚来汽车，有望在此时此刻度过难关，并开启向上的征程。
世事难料，在此之前，蔚来汽车已经分别与北京亦庄、浙江湖州两个地方有过深入的接触，都因为蔚来汽车令人担忧的“花钱”速度，最终望而却步。
2019年5月，蔚来汽车与北京亦庄国际投资发展有限公司签署了框架协议，协议最核心的部分是，蔚来汽车把全球总部设在北京亦庄并在北京建造生产工厂，而北京亦庄方面将通过其指定的投资公司或联合其他投资方对蔚来中国进行100亿元的投资，以换取“蔚来中国”非控股股东的权益。
毫无疑问，看起来，如果纯从股权投资或者财务投资的角度而言，这投资是比较吃亏的，但是不要忘了，一个地方***要想将一个汽车制造商的总部，哪怕是一个制造工厂引过去，所付出的代价都是几十亿元。
可以简单地算一笔账，按照蔚来汽车的***，在未来5年之内，该公司在当地制造汽车将会产生数千亿元的营业额，其中税收就将近百亿元。
更重要的是，这数千亿的营业额，都是当地的工业增加值，将会带动庞大的制造集群。这里面每一块钱的营业额，都会有很大比例是当地员工的工资、当地的制造基础设施投资、当地的物流、商务和差旅花费。
合肥，再拥有一家现代化的智能制造企业，而会变得不同。
哪怕退一万步而言，蔚来汽车失败了，安徽有关部门的投入，很大部分是固定资产。此外，蔚来汽车还有庞大的品牌、技术无形资产，可以约定一些优先清偿的条件管控风险。
2019年10月，浙江湖州的吴兴区一度已经与蔚来汽车达成了50亿元的融资***，但因为这个消息走漏之后，地方***承受了巨大的压力，不得不作罢。
浙江湖州错过了一个最佳抄底机会。
2019年，蔚来汽车总共销售汽车20565台，同比增长81%。尤其令人印象深刻的是，该公司在2019年12月卖出了3170辆汽车，这个销量在所有造车新势力中位居第一。更加关键的是，蔚来汽车的起售价为35.8万元，在本土自主品牌之中，没有一家汽车制造商能够在如此高的定价之下，卖出这么多的汽车。
这证明了蔚来汽车，在用户心智中，已经树立了一个豪华汽车品牌的形象。据李斌透露，该公司所产生的销售中，有40%的比例来自于老车主的转介绍，也证明了这个品牌的车主群体拥有超高的满意度。
当然，安徽有关方面的这笔融资，无疑是雪中送炭。
2019年12月30日，蔚来汽车发布了Q3财报。财报显示，截止2019年9月30日，该公司现金及等价物余额仅为9.8亿元人民币。
2019年12月，蔚来汽车告知内部员工，由于核算方面的现实困难，将原***在月底发放工资的时间，调整为下一个月的8日。这普遍被理解为是由该公司的现金流困难所致。
2020年2月8日，李斌给再度全体蔚来员工发了内部信，宣布该公司1月份的工资将会延迟到2月14日发放。此外，年终奖及十三薪将会在3月6日发放。
***的是，在关键时刻，李斌再度展现出了超强的募资能力，2月6日，蔚来汽车完成了一笔1亿美元的可转债的销售，2月19日，再度成功发行一笔1亿美元的可转债认购，成功缓解了“资金荒”。
与此同时，蔚来汽车的大额融资也在同时跟进，相关的信息包括广汽或将投资2亿美元，以及后续的吉利汽车将投资3亿美元。
今天，蔚来汽车迎来了最好的消息，与安徽省相关部门签署了战略合作协议，意味着锁定了一笔大额融资。
2020年2月25日，在合肥江淮蔚来的先进制造基地，蔚来汽车EC6的量产项目正式启动，安徽省主要***倾巢而出为其站台，包括李锦斌、李国英、常务副邓向阳、合肥市委书记、副何树山、合肥***凌云等人。
蔚来汽车，至上市之前，累计募资24.44亿美元；2018年9月12日，在美国纽交所上市募集资金10亿美元；2019年1月31日，蔚来汽车再度发行可转债6.5亿美元；2019年9月5日，蔚来汽车再度以可转债的方式募资2亿美元；2020年2月中旬，蔚来汽车以可转债方式募资2亿美元。
截止目前，蔚来汽车总共已募资44.94亿美元。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
能否大彻大悟？让造车新势力灭亡的原因居然如此简单！
过了艰难的二月，迎来了崭新的三月。刚刚过去的一周里，汽车行业开始逐步恢复，包括吉利ICON、捷达VS7、广汽威兰达等新车接连上市。然而虽然国内疫情得到了初步控制，但随着疫情在全球蔓延，对整个汽车行业造成了很大影响，本于三月份举行的日内瓦车展宣布取消，多家海外车企被迫停产……一起来看看本周汽车圈内有哪些值得关注的信息吧~
本期的内容有：
本周——2020年日内瓦车展宣布取消、国家11部委联合发布《智能汽车创新发展战略》、蔚来汽车总部宣布落户合肥、一汽丰田***投建20万产能新能源车工厂、本周吉利ICON/捷达VS7/广汽丰田威兰达等新车上市……
下周——奔驰新一代E级车发布、一汽奔腾T77?Pro上市……
2020年日内瓦车展宣布取消
由于***肺炎疫情的影响，此前定于3月3日-3月15日举办的日内瓦车展取消。瑞士***称，为了阻止新型冠状病毒传播，瑞士禁止举办所有超过1000人的大型活动，禁令将至少持续到3月15日。禁令发布之前，不少汽车品牌就已经打消了前来参展的***。
车界观点：
本次日内瓦车展取消是其自1946年以来的首次取消，上一次取消是受二战影响，由此可见***肺炎疫情的影响之大。受疫情影响，此前原定于四月份举行的北京车展也宣布将延期举行，本次日内瓦车展的取消也将影响部分车企的新车发布节奏。疫情影响下，线上直播发布开始成为厂商发布新品的平台。
国家11部委联合发布《智能汽车创新发展战略》
本周，国家发展改革委、中央网信办、科技部、工业和信息化部等十一部门联合印发《智能汽车创新发展战略》，明确我国发展智能汽车战略愿景和主要任务。
文件中明确指出我国智能汽车发展战略愿景。到2025年，中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成。
实现有条件自动驾驶的智能汽车达到规模化生产，实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用。智能交通系统和智慧城市相关设施建设取得积极进展，车用无线通信网络（LTE-V2X）等实现区域覆盖，新一代车用无线通信网络（5G-V2X）在部分城市、高速公路逐步开展应用，高精度时空基准服务网络实现全覆盖。
车界观点：
此次所发布的《智能汽车创新发展战略》文件，从2018年1月由国家发改委发出公开征求意见稿到2020年2月正式发布，历时两年整。这份文件让人最震撼的是"11个红头章"。由十一个部门联合发布涉及智能汽车产业的政策文件，这在业内尚属首次，充分体现了其意义之重大。中国是全球最大的汽车市场，未来智能汽车的发展潜力巨大。
蔚来汽车总部将落户合肥
2月25日上午，蔚来汽车与合肥市签署合作框架协议，蔚来中国总部项目将落户合肥。安徽省及合肥市领导均出席签约现场，蔚来汽车中国总部项目投资额预计将超过百亿元。同时，江淮蔚来EC6量产项目也同步启动。
据悉，蔚来汽车中国总部项目包括：在合肥成立蔚来汽车中国总部，建立研发、销售、生产基地，打造以合肥为中心的中国总部运营体系。该项目***融资145亿元，用于公司研发、市场体系建立和运营；同时，规划建设总部及研发基地、第二生产基地。
车界观点：
2019年5月，蔚来曾宣布与北京亦庄国际投资发展有限公司签订了框架协议。根据协议，蔚来将在北京经济技术开发区设立新的实体"蔚来中国"。同时，亦庄国投将以现金方式出资人民币100亿元，以获取持有"蔚来中国"的非控股股东权益。而后，相关方面证实此次亦庄合作项目被取消。
在蔚来中国确定落户合肥后，有传闻称蔚来将参与江淮汽车"混改"的消息传出，随后江淮及蔚来都否认这个消息。但不可否认，蔚来中国总部落户合肥，的确会让蔚来与江淮之间的合作存在更多可能性。
一汽丰田***投建20万产能新能源车工厂
据财联社消息，一汽丰田正在天津筹建一座年产能20万辆的新能源汽车工厂，新工厂将涵盖包括电池等在内的完整生产工艺，预计总投资近85亿元。按照天津市的规划，这一项目将在2020年年底前取得明显进展。值得注意的是，新厂未来将很有可能投产与比亚迪联合开发的电动车型，即丰田与比亚迪联合开发、基于比亚迪e平台打造的纯电动车型。
据财联社获得的公告显示，天津一汽丰田汽车有限公司新能源工厂建设项目，建设规模为342000平方米，位于天津滨海新区生态城，总占地面积1***万平方米，一期占地面积***万平方米，建筑面积34.2万平方米，年产20万辆新能源乘用车，总投资额849500万元，涵盖了冲压、焊接、涂装、总装、树脂涂装以及电池六大工艺规划以及物流规划、相应的自动化、IT、土建等配套设施。
车界观点：
自去年以来，丰田在电动车的布局上有了不少新进展，先是与比亚迪、宁德时代达成合作***购电池，而后又与比亚迪股份有限公司签订协议，成立纯电动汽车公司。新公司将于2020年在中国正式成立，双方各出资50%，开展纯电动车及该车辆所用平台、零件的设计、研发等相关业务。
售11.58-12.88万元，吉利ICON上市
2月24日，伴随一场别开生面的5G线上直播发布会，吉利ICON正式上市。本次共推出4款车型，售价区间为11.58万元-12.88万元。新车定位于紧凑型SUV，值得一提的是其搭载"车规级CN95高效复合空调滤芯"，具备车内病毒隔离与防范功能的IAPS智能空气净化系统。
动力方面，吉利ICON将提供1.5T涡轮增压发动机和1.5T发动机+48V微混系统的两种动力选择，其中1.5T发动机最大功率130千瓦（177马力），峰值扭矩255N·m，而48V微混系统则能带来额外10kW的功率和45N·m的扭矩，传动匹配7速双离合变速箱。搭载轻混动力的车型百公里加速仅需7.9s，百公里综合油耗为5.7L/100km。
售10.68万元起，捷达VS7尝鲜上市
受疫情影响，原定于2月26日举行品牌日活动和新车发布会活动的捷达品牌取消了线下活动，改而为旗下中型SUV——捷达VS7推出了尝鲜上市模式，共推出4款车型，尝鲜价格区间为10.68万元-13.68万元，并宣布将于3月20日正式上市。
动力方面，捷达VS7搭载代号为EA211?1.4T涡轮增压发动机，最大功率为150马力（110千瓦），峰值扭矩250牛·米，传动系统匹配爱信第三代AQ250?6速手自一体变速箱或5MT手动变速箱。
广汽丰田威兰达上市，售17.18-24.18万元
2月28日，广汽丰田威兰达正式上市。新车共推出2.0L自然吸气和2.5L混动两种动力共计12款车型，指导价格区间为17.18-24.18万元。
其中，燃油版搭载2.0L自然吸气发动机，最大功率171马力，峰值扭矩209牛·米，传动系统匹配CVT变速箱，并提供四驱车型可选；双擎版搭载由2.5升自然吸气发动机与电动机组成的THS-II混动系统，其中2.5L发动机最大功率178马力，系统综合最大功率为222马力，同时提供增加后桥驱动电机的E-Four四驱车型。
3月3日，奔驰新一代E级车首发
此前，奔驰曾宣布日内瓦车展发布的新一代E级车。日内瓦车展取消后，奔驰决定在3月3日下午15点45分举办线上发布会，公布新款E级实车和更多产品信息。
根据奔驰此前公布的预告***和相关谍照来看，奔驰新一代E级将***用全新星芒式格栅设计，中央辅以大尺寸LOGO，并将拥有双镀铬格栅配立标LOGO和双镀铬格栅配大尺寸LOGO的设计三种不同设计。同时全新的大灯组***用LED组合光源，L型日间行车灯搭配全新的几何多光束矩阵式LED大灯，科技感进一步增强。
同时，车内的整体设计没有改变，它将会标配两个12.3英寸的显示屏，相比于现款车型，新车更换了全新方向盘，控制键布局将会得到进一步优化，并将搭载更新的MBUX车载多媒体系统。关于新车的更多消息，我们也会在新车发布后进行报道，欢迎关注~
3月7日，一汽奔腾T77?Pro上市
一汽奔腾T77?Pro将于3月7日上市。据悉，新车其实是T77的新增动力车型，搭载1.5T发动机，最大功率169马力。据悉，一汽奔腾还将在3月2日邀请军事专家张召忠以及车评人吴佩，首次以线上直播的形式让更多网友了解奔腾T77?PRO。
外观方面和内饰方面，新车预计会与现款在售车型保持一致。配置方面，新车将根据版本的差异在全景天窗、轮圈、LED后雾灯、LED转向灯、侧摄像头、黑色车顶等处有所不同。
动力方面，新车将搭载一台最大功率169马力的1.5T发动机代号CA4GB15TD-30，较现款1.2T的143马力有着显著的提升，这也是新款车型命名为T77?Pro的由来。此款发动机的功率也超越了捷达VS5的1.4T发动机，与传祺GS4的1.5T发动机的最大功率相同。
此前一汽奔腾T77就以靓丽的外观获得了不少消费者的喜爱和选择，而T77?Pro在动力增强后更为消费者提供了更多的选择，上市后的表现值得期待。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
极氪ZERO售30-50万元 竞争蔚来ET7/上海车展发布
[汽车之家?深评]?为什么要高薪，甚至成建制挖角？为什么能吃掉几千万元零食？为什么一定要雇佣欧美工程师？造车新势力的发展过程中，始终伴随着大量的质疑乃至非议。2019年10月，在蔚来汽车股价一路下滑至不足两美元时，这种声音达到了一个峰值。此后，随着蔚来股价开始攀升，质疑者与非议者开始潜水。
2020年以来，在博郡、赛麟和拜腾接连“爆雷”后，业界对造车新势力的质疑与非议又甚嚣尘上。现如今，我们该怎么看待造车新势力与传统厂商不同的经营行为与运营逻辑？这篇文章中我们以全新的角度去解读造车新势力的典型性行为，揭示造车新势力发展受阻的三个根本原因。 拜腾、博郡、赛麟汽车的相继“暴雷”，昭示了曾经轰轰烈烈的造车运动已进入密集洗牌期，“新势力最后只能存活2-3家”的预判正在兑现。现存企业是濒临出局还是逆境求生？失败和存活的命门是什么？本系列策划将起底新造车的具体案例、教训和经验。 本文是特约作者观察造车新势力成败系列文章的第四篇，也是收官之篇，本文对造车新势力底层的运营逻辑进行剖析，总结造车新势力的成败得失。 过去五年间，外界对造车新势力群体的看法，整体上是偏负面的。公允地说，基于不同的立场和利益，每个人对造车新势力、传统汽车厂商的经营行为与运营逻辑可以有完全不同的理解。但任何问题，如果只从单一角度来考虑，难免不完整，不足以找出最准确的答案。如果我们对造车新势力的底层运行逻辑有所了解，然后再看他们的现状就会有新的认知。一、乱花钱？不靠谱？瞎折腾？换个角度试一试
在看待造车新势力的经营行为时，如果你觉得理解不了，那多半是因为没有找到他们的运行逻辑。在笔者看来，那些看似不靠谱、不正确的行为，在另一个视角下则是非常合理的选择。要想理解造车新势力的经营行为，就必须明白这类企业运营的底层逻辑。 首先，时间就是生命，这句话被造车新势力奉为圭臬。 造车新势力不仅要和政策环境变化抢时间，还要和竞争对时间。为做到这一点，他们就必须提高企业运营效率。在效率优先的前提下，许多看似不合理的行为，都是企业经营过程中的占优策略，甚至是最优策略。 比如高薪挖角，甚至成建制从同行处挖走某个团队的行为，就是一个占优策略。它的好处是可以快速组建起一个有战斗力的团队，能迅速开始研发工作；其不足则是可能在企业内部形成“山头”，日常工作中易出现排外现象。很显然，利弊权衡之下，此举是可以接受的。 再比如蔚来汽车曾大量招聘研发岗位的工程师，其数量大大超出汽车企业对研发人员的正常需求。这样做当然会大大增加人员薪资等费用，但其好处是可以用人数上的优势来加速研发进展。当那些研发速度较慢的造车新势力因迟迟无法量产而被资本市场抛弃后，再回头来看蔚来汽车之前的行为，我们就能很容易判断出此举的合理性。 其次，有足够多的资金是造车新势力成功的必要条件。 融资是从别人口袋里掏钱，这不仅要求融资方要有实力，还得懂得技巧。为了配合融资需要，造车新势力就必须做一些在外人看上去是华而不实的事儿。比如NIO?DAY，蔚来愿意花费8000万元举办一场盛会，请预定车主参加，包机票、酒店费用，一时间舆论哗然。可是如果从融资的角度看，几千位潜在车主愿意出席，至少是部分印证了该公司主打的“用户体验”理念是可行的，进而让一些犹豫不决的投资者决定投资。 又比如许多企业宁可忍受高额的薪金支出和相对低的工作效率，也要在美国、欧洲开设分公司，这么做的道理也很简单，毕竟一家布局全球的创业公司，和一家中国本土公司的估值是不一样的。如果要在硅谷开分店，就必须按照硅谷的规则运营，小吃、零食、团建都是标配，不是你想省就能省的。当然，也不能盲目与这些企业***对标。总体而言，相较于估值增加带来的收益，在人力***和行政事务上多花费的成本，造车新势力们亦是可以接受的。二、造车新势力受阻的三个根本原?
造车新势力问题频出，不能只看表象。的确，不论我们如何宽容地看待造车新势力的发展，都无法回避其中大多数企业经营难以为续的事实。笔者并不想粉饰太平，只是希望提供一个视角，帮助大家透过问题的外在表现触及其核心。花钱多、雇人多、零食多，都不是导致造车新势力发展受困的根本原因，刨除政策变化等外因，导致他们发展受阻的真正原因有三点：钱不够多、股东不坚定、管理层能力不足。 第一是钱不够多。这一点无需过多论述，汽车是资本密集型行业，有钱的不一定能造车成功，但没钱的肯定不会成功。不过，导致不同造车新势力资金储备不足的原因却不尽相同。有的企业是低估了造车需要的资金量，导致发展过程中一度非常狼狈，比如蔚来。有的企业是低估了融资的难度，在一开始并没有把融资放在企业战略的首要位置，导致在资本市场转冷后，企业的资金链断裂，如拜腾、前途。 第二是股东造车信心不坚定。股东对公司发展存有分歧，甚至相互矛盾。这一点容易被外界忽视，但有许多企业皆是受困于此。 在企业发展顺风顺水时，股东们的心气儿很高。只是一旦陷入困境，尤其是需要大家增资来解决问题时，一些企业的大股东就不那么给力了。而通过股权融资方式谋求发展的造车新势力，如果出现几个大股东意见相左，甚至出现个别股东更重视自己权益的局面，这家企业想要快速决策就如蜀道一般，难于上青天。 正向来看，蔚来、理想等企业能够快速推动车型研发的一个关键因素是其创始人李斌和李想拥有公司的实际决策权，且能够承担由此带来的资金压力。因此，当企业发展遭遇困难需要做出追加投入等涉及投资决策时，他们能够坚定推进相关事项，避免出现股东之间扯皮、推诿。 第三是管理层能力不足。首先是许多企业的创始团队没有全面操盘一家创业企业的能力；其次是许多企业高管不具备在有限***下运营一家汽车企业的能力。 运营一家创业公司与掌舵一家成熟企业所需的能力是完全不同的。后者的管理团队要做的是调配并最大化利用***；前者要做的则更多，包括融资、构建企业文化、搭建内部架构、确定公司薪酬制度、处理好股东间的关系与矛盾等，这些环节到处都是“坑”。 在这方面，小鹏汽车在其董事长何小鹏全职加入并实际操盘企业前后的反差是造车新势力中最突出的。对于何小鹏这样的连续创业者来说，他在此前的创业项目中获得的经验和教训使他在造车时能少走许多弯路。但对于从传统厂商出来的高管们来说，初次创业还是一段无法绕过的痛苦过程。 造车新势力还有一个比较突出的问题，其资金和***要远远逊色于传统汽车厂商，企业需要高效利用有限的***。显然，在这方面一些企业本可以做得更好，拜腾北美办公室吃掉的零食、蔚来从奢侈品等行业高薪挖来销售，相关支出其实都可以缩减。三、造车新势力五年小结
从宏观到微观，从客观到主观，笔者通过系列文章分析了造车新势力这几年的成败得失，最后对造车新势力过去五年发展进行一个小结。 第一，和2005年以前进入汽车行业的前辈相比，大多数2015年前后入行的造车新势力都高估了自己的能力，低估了汽车产业的准入门槛。 这里说到的行业准入门槛，不是国家发改委的审批，不是工业和信息化部的公告，而是成为一家合格汽车企业所必须具备的技术和资金，以及现场管理、多线程项目进度控制、质量控制等能力。有的门槛很明显，比如需要数以百亿级的资金；有的却只有深入其中才能发现，比如产品设计与制造能力产生冲突时如何妥协，又比如国家政策转向带来的巨大冲击。 第二，造车新势力中滥竽充数者有之，浑水摸鱼者亦有之，我们要把这类企业与真心做实业的企业区分开。 对于前者，不管是“PPT造车”，还是***造车、真拿地，业界在谈到他们时应直言不讳。对于后者，我们应该更宽容一些。古希腊哲学家爱比克泰德曾经说过：“我们登上的并非我们所选择的舞台，演出并非我们所选择的剧本”。同样，对那些真心想做实业的造车新势力来说，他们在创业开始后才发现剧本不是他们想选择的那个，可即便如此，也还得努力演好自己的剧本。 第三，有一些造车新势力取得了阶段性成功，多数企业看上去不可避免地要走向失败。当前，请不要让成功主义成为评判造车新势力的唯一标准，他们成功的经验很重要，他们试错得到的教训更加珍贵。 作为旁观者，我们是从上帝视角来看待造车新势力过去五年走过的路，固然要看他成功的因素，更要看失败的因素。如果我们希望造车新势力能够给行业带来有益冲击，就该允许他们试错；只有这样，才能让那些错误的观念、理念被证伪，而有用的新观念、新理念被证明。（文/汽车之家特约评论员?胡夫）相关阅读
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李斌的出逃，合肥的生意经
易车讯?近日，在吉利汽车业绩沟通会上，官方公布了极氪ZERO的更多信息，其售价区间将在30-50万元，并且官方还表示，实车将好于概念车。而在新车规划方面，吉利品牌将推测出一款全新轿车以及一款CMA架构的SUV车型；领克品牌将会推出一款全新中大型SUV车型。
据悉，极氪实际上就是吉利的高端新能源品牌，英文名ZEEKR，在4月19日开始的上海车展上，极氪会以独立展台参展并开启全新车型的预订；最早9月份就可以开始产品交付。据悉，极氪首款车型基于SEA浩瀚智能进化体验架构，这也就意味着领克ZERO将“变身”极氪ZERO，而领克品牌今年将主推基于SPA架构打造的领克车型。
如果极氪ZERO的售价区间在30-50万元，那么蔚来ET7将成为其最直接的竞争对手，蔚来ET7的补贴前的起售价达到了44.8万元，但要到2022年一季度才会正式交付，搭载70kWh电池的ET7就拥有超过700km续航的能力，而在蔚来上线100kWh电池包后，车辆的续航能力更是可以超过1000km。
之前曝光的极氪LOGO极氪由吉利汽车、吉利控股集团（含员工跟投平台和用户权益平台）共同投资，其中吉利汽车持股51%，吉利控股集团持股49%。新公司***现金注资20亿人民币，李书福出任极氪公司董事长，安聪慧出任极氪公司CEO。
极氪将充分发挥吉利汽车长期积累的专业能力和体系化优势，加大在新四化领域的研发投入，打造智能化软硬件全栈自研能力，确立行业领先的技术优势。极氪还将整合各类资产和技术，包括但不限于电动车车型技术、SEA浩瀚智能进化体验架构使用权、品牌授权、三电技术、供应链体系建设及用户生态建设等。
同时，吉利汽车控股有限公司还发布了2020年财报：2020年上市公司收入达921亿人民币，净利润55.7亿人民币，股东应占溢利55.3亿人民币，期末现金余额190亿。2020年下半年，随着4.0全面架构时代智能化产品逐步迭代，销量环比上涨49%，收入环比上涨50%，净利润环比上涨40%。
蔚来成立保险公司的背后
2月25日，江淮汽车(6.290,?0.40,?6.79%)A股涨停，收盘5.35元。当天蔚来股价上涨1.08美元，至4.96美元，涨幅达近30%，创本月新高。
在特斯拉股价评级不断被下调的当天，蔚来终于跑赢大局。
蔚来汽车中国总部项目包括：在合肥成立蔚来汽车中国总部，建立研发、销售、生产基地，打造以合肥为中心的中国总部运营体系。蔚来汽车中国落户合肥市5年内，将打造一个千亿产值的龙头企业，加速合肥新能源汽车集***展，引领带动安徽新能源汽车产业进入全国第一方阵。蔚来汽车中国总部落成项目同步进行的是，蔚来汽车第三款车——EC6量产项目的启动。
有钱，有家，有车，蔚来的理想进了一大步。
01
——
出逃未竟
2016年的4月，蔚来与身处合肥的江淮汽车签署了《制造合作框架协议》，正式确认江淮给蔚来汽车“代工生产”一事。战略合作协议中包括：斥资超20亿元、耗时14个月在江淮工厂建立全新的江淮蔚来工厂，年产能5万辆。
让蔚来冲上2019年造车新势力销量榜榜首的ES8和ES6，正是在这里“诞生”。
但也正是因为江淮代工，市场颇有微词。合肥虽地处长三角地区，但作为二线城市与蔚来理想的发展地域或尚有一定差距。出逃合肥，无外乎是因为地理位置。一个定位于高端新能源的品牌，以及NIOHOUSE的豪华调性，本来应该非超一线城市不去，最后内地二线城市建立总部，会有格格不入的矛盾感。
此后相当长的一段时间当中，蔚来方面曾明确表示，除了ES系列车型之外，蔚来将寻找新的合作伙伴，不再让江淮汽车代工。
2018年，蔚来在上海嘉定独立建厂的代工步伐也匆匆画上了句号。虽然李斌在接受***访时非常撂下一句：“保时捷的工厂肯定不如江淮的工厂，因为我参观过！”但这句话明显说的毫无底气，事后想想他绝对想日后销毁系列。
同年5月，蔚来宣布和北京亦庄国际投资发展有限公司签订框架协议。内容围绕：蔚来汽车把全球总部设在北京亦庄并在北京建造生产工厂，而北京亦庄方面将通过其指定的投资公司或联合其他投资方对蔚来中国进行100亿元的投资，以换取“蔚来中国”非控股股东的权益。但后来不了了之。
10月份，蔚来又传出与浙江湖州市吴兴区***50亿元的融资项目。最终被吴兴区***否认，并强调引进该项目面临的风险太大。
期间还有吉利3亿美元入股的传闻。虽在1月初就有公告，吉利当时正在和广汽、上汽竞购蔚来，但这场收购疑云被双方否认。
在逃离合肥的这几年中，蔚来变得更加务实。似乎寻求多金又帅气的标准，变成了经济基础，也更深刻领悟到了经济基础决定上层建筑这个真理。钱成了企业发展的最大瓶颈，所以后面建厂的主题，更多与钱扯上了关系。
在如此境遇下，蔚来汽车寻求突破的心思变得迫切，毕竟NIOInc.低于1美元的退市风险变得尖锐。据媒体报道，从李斌说此次和合肥的合作，之前没有严肃讨论过，双方正式谈判是在元旦后、春节前，也就是1月才开始谈，中间过了春节，还有防疫工作，前后也就一个多月时间。
这几乎是一拍即合的事情。
02
——
从理想到现实
放在几年前，钱对于李斌来说压根都不是事儿。
比如用了一个小时的时间搞定马化腾的投资、只用了十五分钟搞定刘强东的投资，所以创业初期，李斌也很自豪：“自己几乎没有主动找过投资人，都是投资人来主动找他。”
但是，很明显蔚来的融资速度远远比不上花钱速度。一场ES8上市发布会消耗8000万，城市黄金地段的NIOHouse一间100万，重资产的换电模式到倾尽全力的用户运营，从一次次巨额的亏损到股价跌去76%，以及无数次被传裁员、关闭办公室的新闻。2019年年底，蔚来已经“烧掉了”上百亿元，如今仍处于持续亏损状态，甚至最后被贴上了“年度最惨的人”的标签。
钱，似乎成了蔚来做出选择的衡量标准。合肥砸下145亿投资（约20.68亿美元），相比于亦庄一年的框架协议毫无进展，相比于吉利想要3亿美元来入股蔚来的试探，前者简直是神仙队友。
“与江淮的合作，让蔚来在合肥市有了一个很好的产业基础。对蔚来汽车来说，供应链，量产车生产、物流等相关工作，一直以来都在合肥市进行。另外，从产业布局来说，蔚来汽车中国总部落户合肥，有利于公司运营效率的提升，以及长期稳定的发展。”李斌接受媒体***访时说。
目前，上海蔚来全球总部主要承担整车研发、制造运营、营销和服务等职能。与此同时还有北京、圣何塞、慕尼黑等全球11地设立研发与生产机构。
而蔚来设立新实体“蔚来中国”的目的，是要将中国业务与资方融合，便于在中国地区融资。海外上市已经打通了美元的融资通道，而和地方***接洽，也是谋求人民币融资通道的重要途径。
与145亿元对等的，是蔚来规划细致的***书：预计2020年营收达到148亿元，2024年拟上市6-8款车型，营收达到1200亿元，此外，在今日的签约仪式上双方还提出蔚来将在2025年前登陆科创板。
按照千亿营收推测，即便蔚来的单车均价可以做到30万元左右，那也是需要40万辆以上的规模。从豪华品牌的角度来看，2019年BBA三家销量差不多在70万辆附近，而第二阵营销量最大的雷克萨斯、凯迪拉克仅为20万辆级别。
说实话，蔚来面临的压力并不小。
03
——
合肥的生意经
但是合肥***表现的格外乐观。
在2020年合肥市重大产业项目集中(云)签约在合肥市江淮蔚来工厂举行签约现场，领导规格很高。安徽有六个省委常委都来到现场，同时消息由***方面率先释放，并且在央视新闻联播中进行了报道。
合肥作为地方***，引入车企想要的是带动就业、产业链等经济协同效应，发展地方经济才是第一要务。
作为中部城市，合肥过往的投资倾向也是喜欢技术过硬的企业，京东方，科大讯飞，还有华米这些已经在各自领域站稳脚跟，技术领先于行业的企业，也都是在合肥扎根的。
而与近邻也是竞争对手武汉相比，合肥优势并不明显。比如科研项目上，虽然合肥有全国四大大科学中心之一，大科学装置集中区已经在建设，但高校数量和质量和武汉相比有很大差距。
在汽车产业方面，差距尤为明显。
传统燃油车领域，安徽省目前主要拥有奇瑞、江淮、华菱星马等整车生产企?业，另外还有一些汽车零部件生产企业，已经形成了乘用车、商用车、工程装备用车、高中档客车等全方位的产业体系。相比于上汽、吉利等巨头，两者均未达到规模经济优势。同时安徽省汽车产量年均增长率在?2.?22%?，全国汽车产量的年均增长率为?7.?87%，汽车生产增长率亟待加强。
而新能源汽车发展，已经成为汽车市场的新方向和重要增长点，而在这个节点上弯道超车，合肥***迈了一大步。
从十年前开始，合肥也在不断寻求新契机。2019年合肥入选科技部、财政部、发改委、工信部四部委共同发布的“十城千辆节能与新能源汽车示范推广应用工程”，并成为研发生产及个人购买补贴双试点城市，2015年合肥新能源汽车产业基底获批，国轩高科、江淮汽车等均在此建厂。
这次入股蔚来，对赌的正是新能源汽车产业发展的方向。
相比于其他造车新势力，蔚来还算靠谱。整个2019年，蔚来共售出20565辆电动汽车，在造车新势力中名列前茅，同时交付量已经累计超过3万辆。销量之外，蔚来还具有正向研发能力，?240kW?电机、换电技术、NIO?Pilot等全是蔚来自主研发的，产品层面的主动性也正是生机所在。
说到底，蔚来和合肥的交易，看似出乎意料却也顺利成章。出生在安徽的李斌，最终选择在家乡一展宏图，大家可以用众多合理性去解读。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
1月19日，人寿保险、健康险、养老险和财产险4种牌照，前3种牌照大部分经营范围实际是重叠的，可以认为是同一种，即人身险牌照，另外一种即财产险牌照，保险经纪属于保险中介的一种类型（保险公司注册资金需要2亿元以上，保险中介公司则需5000万元）。车险则是财产险的一种。保险牌照是由银保监会颁发的允许牌照持有机构合法合规经营保险业务的金融牌照，即持有该金融牌照的机构才可合法合规地经营保险业务。
事实上，早在2012年，保监会就发布了《关于支持汽车企业代理保险业务专业化经营有关事项的通知》，鼓励和支持汽车企业出资设立保险代理、保险经纪公司，或者***取与已有保险代理、保险经纪公司合作，由保险代理、保险经纪公司统筹开展汽车保险业务。也就是说，在政策层面，早就鼓励车企自己干保险业务了。
近年来，随着新能源车渗透率的不断提升，新能源车险无疑拥有着巨大的市场潜力，根据保险行业数据预测，预计到2035年，新能源车险年度保费将提升至2000亿元左右。
显然，了解这一点的不只是蔚来。
1.他们都比蔚来早
实际上，在蔚来之前，就有广汽、上汽、吉利、小鹏等车企布局车险业务。
由广汽集团等企业发起成立的众诚汽车保险，于2011年成立，注册资本22.6875亿元，是国内首家挂牌新三板的专业汽车保险公司，经营业务范围以车险为主，涵盖车险、企财险、工程险、责任险等产险业务；上海汽车集团保险销售有限公司则成立于2015年，注册资本2亿元，是上汽集团与上汽通用、上汽大众共同组建的全国性保险***机构，着力于打造重点车型专属品牌保险及相关领域创新保险产品，发挥上汽金融板块协同优势，提供汽车保险+车主服务。
2018年，吉利控股全资子公司易保保险获批经营相关保险代理业务，主要为吉利下属六大品牌的车主搭建以“车友保”车联网车载平台的车主服务体系，提供保单查询、报案、产品购买等服务。此外，吉利在去年以持有合众财险1.33亿股股份深耕车险业务（合众财险成立于2015年，车险业务占比达9成以上），持股比例为33.33%，拿到一张财险牌照。
在造车新势力中，小鹏汽车率先在2018年成立了广州小鹏汽车保险代理有限公司，并获准开展汽车保险代理业务。
值得关注的是，特斯拉在2019年收购了美国马克尔公司（Markel Corp），获得保险经纪牌照；2020年在上海成立保险经纪公司，由特斯拉汽车香港有限公司100%控股；去年10月，特斯拉CEO埃隆·马斯克宣布会推出一款针对于驾驶员实时驾驶行为的专属车险服务，被称为UBI（即基于用户行为的保险），以期在车主服务、数据收集等方面形成优势。
上海对外经贸大学保险系主任郭振华曾表示，“对于汽车企业而言，拿保险中介牌照或是财险公司牌照，一方面，双方可通过汽车销售网络，考虑如何运作，将车险业务做大做强；另一方面，针对于汽车领域的未来发展方向，双方可探讨、创新新的车险领域。”
不仅仅只是车企入局车险业务，市值超过万亿元的新能源宁德时代也在该领域进行布局。去年7月份，中法人寿保险正式更名为小康人寿保险有限责任公司，注册资本由2亿元增至30亿元，其中宁德时代持股30%，成为第二大股东。宁德时代曾表示，投资保险公司是以险资的长期资金匹配公司拟推广的电池银行、储能运营，是公司搭建商业模式创新基础的方式之一。随后在10月份，宁德时代又与中国人保财险达成合作，聚焦新能源汽车后市场领域，促进新能源汽车、动力电池及相关保险产品的销售、改善新能源汽车用户的服务体验。
2.车险业务是“赔钱赚吆喝”？
尽管车企以不同形式入局车险业务，但这些险企的盈利情况似乎不容乐观。
前面提到广汽出资成立的众诚保险，在成立当年的营收仅为2048万元，亏损4013万元；到2017年度，营收达到了12亿元，亏损4296万元；2018年上半年，依旧处于亏损状态，但亏损幅度收窄，归属于挂牌公司股东净利润为亏损1206.51万元。在亏了6年半后，众诚保险才实现盈利。
合众财险则是自成立以来，始终未走出亏损周期，2015年至2019年合计亏损超2亿，而在2020年，再度出现5081万元净亏损。
小鹏的情况则不同，由于不用小鹏合作机构的车险业务，影响OTA升级实现的只能理赔及专享续保等服务而被车主投诉。
据了解，银保监会财产保险监管部去年向各银保监局、各财产保险公司下发《关于新能源汽车专属产品备案有关事项的通知》，要求新能源汽车商业保险专属产品的附加费用率不得高于15%。这就是说，险企在承保新能源车时可使用的费用空间变小了，压缩成本成为险企生存的法则，随之而来的是车险业务员的佣金减少。
据某保险公司业务人员介绍，一张2400多元保费的保单，优惠之后车主仅需交1500余元，而业务员抽取佣金只有几十块钱。
综合上述原因，在去年12月27日上线的新能源专属车险推出后，消费者发现新能源车保费涨了。
商业车险保费目前主要由两部分构成：商业车险保费=基准保费×费率调整系数。在基准保费方面，与传统车险相比，整体而言新能源专属车险三者险基准保费下降0.1%，车损险基准保费下降1.2%，二者综合下降约0.8%。
具体来看，对整车价格在25万元以下的新能源汽车保证车损险基准保费不涨价；而以特斯拉为首的造车新势力基准保费上调较为普遍，主要原因为维修费用、核心部件及零部件价格较高，该类车赔付成本更高。
这就造成了在原来的车险业务中险企不赚钱，而在新能源车专属险推出之后，由于明确了三电系统的保险范围，险种增多，引起保险价格上涨，车主又觉得不划算。
乘联会秘书长崔东树发文称，“新能源车保险的推出是很好的事情，但成本增加偏高，使用新能源车省下的油钱可能要拿来交保险，导致新能源车似乎不划算，形成‘买得起用不起’的现象，不利于新能源车推广。因此车企要建立自己的保险品种，行业要有更精准的保险测算，国家也要支持保险费用的合理补贴。”
3.蔚来为什么还要干？
在保险业内分析师看来，新能源专属车险保费的调整预计不会对新能源汽车销量产生负面影响，主要是由于新能源汽车的维护保养费用及行驶能耗费用较传统汽车有一定优势，保费的调整不会影响到新能源车的综合价格优势；其次，新能源专属车险实现差异化保费，控制了价格敏感型车主的投保成本，保费调整不会影响到该部分消费者的购车选择。
此外，新能源专属车险在一定程度上解决了保险公司与新能源车主之间在保险责任界定方面的矛盾，能够为车主提供更加全面和高质量的保障服务，而新能源车保有率的提高又会带来更多的保单，形成良性循环。
如果真是如此，那么新能源车企入局车险业务，势必会在综合层面降低车主的购车成本，在同样保险项目的前提下，哪家的保费便宜，或者是在同样保费的情况下，得到更多的服务，才会吸引住用户。
在新能源专属车险推出之后，蔚来***在今年3月分推出服务无忧2022版：1.新购买服务无忧包定价维持不变，同时包含新条款新增的三项附加险(外部电网故障损失险、自用充电桩损失险和自用充电桩责任险)对应的保障内容；2.仍在服务无忧2021版服务期内的用户，无需增购新条款三项附加险，现行服务无忧将包含对应的保障内容；3.保险无忧的定价依然为保险费用+1680元蔚来专属服务，保留了最核心的补漆、基础保养、取送车、上门补胎、代步出行服务和事故安心等服务，整体保费的变化与用户所在地区、违章记录、过往出险情况等因素有关；4.仍在保险无忧2021版服务期内的用户，事故理赔权益和体验与新条款主险没有差异；5.车主可按照自己的用车情况，选择服务无忧或者保险无忧产品。
卖车的代卖保险不一定赚钱，但是可以圈住用户。车险业务能够让蔚来这样的用户型企业直接连接C端用户，延长蔚来车主的用车服务周期，提升业务增长空间，从而建立围绕新能源汽车的生态。
写在最后：汽车保险是消费者购车接触到的第一个服务类产品，车企如果以车险直销模式直面终端消费者，那么车辆交付成为车企在提供消费者用车服务的开始，后续以车险为服务起点，可以开发出更多后市场、车***益等新的服务模式。如此一来，既可以提升消费者服务满意度，又可以为车企带来更多的营收，同时又有鼓励政策的加持，蔚来何乐而不为？
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