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- 新能源汽车发展现状及趋势是什么？
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新能源产销规模翻倍
2020年，我国新能源汽车销售额占全球新能源汽车销售额的40.70%，仅比欧洲少3.1个百分点。2020年我国本土汽车制造企业比亚迪在全球范围内销售新能源汽车17.92万辆，排全球第三位。随着新能源汽车产业逐步发展，2014年我国开始出现私人购买新能源汽车，由此也开启我国新能源汽车元年。2015年全国进入新能源汽车产业高速增长年，我国也在这一年成为全球最大的新能源汽车市场。2021年中国新能源汽车产量354.5万辆，同比增长159.5%。
在销量方面，2021年我国新能源汽车销量352.1万辆，同比增长157.6%。连续七年销量位居全球第一位。
纯电动汽车占据八成市场
按动力系统对我国的新能源汽车进行划分，纯电动汽车是我国产销最多的新能源汽车种类。2021年纯电动汽车产量占我国新能源汽车总产量的82.99%，销量占我国新能源汽车总销量的82.82%。
按用途划分，2021年新能源乘用车产销均占全国汽车总产销的95%左右，是按用途划分占我国新能源汽车最多的类型。
在我国“十四五”规划中明确提到聚焦新能源汽车等战略性新兴产业、在氢能等产业组织实施未来产业孵化与加速***等。2020年11月份，在国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》明确了未来新能源汽车的发展目标，提出到2025年纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里;
到2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。从目前市场现状和未来政策方向来看，纯电动车将长期占据新能源汽车市场的主流地位。
—— 以上数据参考前瞻产业研究院《中国新能源汽车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》
ID="id1">汽车产业发展趋势有哪些？
2021年中国股市新能源板块表现亮眼，比亚迪作为市值最高的整车公司之一，股价涨幅也比较大。截至本文撰写日(2021年12月10日，下同)，比亚迪a股股价为301.42元，今年以来涨幅为55.25%；如果以2020年比亚迪a股最低价46.61元为基数，不到两年股价上涨546.69%。 在比亚迪新能源汽车销量、营业收入等核心业绩指标快速增长的同时，比亚迪的盈利能力并没有明显提升。根据比亚迪公布的数据，截至2021年第三季度，比亚迪当年营业总收入达1451.92亿元，同比增长38.25%；净利润24.43亿元，同比下降28.43%。在比亚迪股价大幅上涨的同时，其盈利水平却没有明显改善，这就引发了人们对比亚迪“增收不增利”的质疑，以及其股价是否被高估。 根据比亚迪不同业务板块所处的行业和发展阶段，通过分析各业务板块的核心竞争力、核心业务数据和财务数据预测，探讨比亚迪的估值模型和2022年的估值。本文认为，比亚迪应该***用“分部估值法”对不同的业务分部进行估值。对于新能源汽车、动力电池等业务，要按照市销比进行评估。因为本文的主要目的是分析投资比亚迪的确定性，而不是试图证明投资比亚迪的高弹性或高回报率，所以在估算营业收入、PS值等关键指标时，应该***取保守的方法。 根据上述估值原则和方法，在悲观、中性和乐观条件下，2022年比亚迪整体估值分别为10400亿元、12992亿元和15585亿元，对应的股价分别为357.27元、446.31元和535.38元。对比本文发表之日比亚迪a股股价，预计2022年比亚迪股价在悲观、中性、乐观三种情况下分别上涨18.53%、48.07%、77.62%。 一、估值模型基础知识 在对比亚迪进行估值之前，我们必须明白，不同行业、不同发展阶段的企业应该***用不同的估值模型。 以下常用估值方法引自知乎: 1.资产导向型企业(如传统制造业)以净资产估值为主，利润估值为辅。 2.轻资产型企业(如服务业)，以利润估值为主，净资产估值为辅。 3.互联网企业，以用户数、点击量、市场份额为长期考量，以市场销比为主要考量。 4.新兴产业和高科技企业，以市场份额为长期考量，注重市场销售比。 显然，并不是所有的企业都只能用利润(PE，即市盈率)来估值。相反，如果所有企业都必须按利润来估值，那估值就太简单了。巴菲特曾经说过，“一个投资者只需要学会两个功课:如何理解市场，如何对市场进行估值。”如果估值这么简单，那么炒股就是一件很简单的事情。显然，我们都知道炒股不是一件很简单的事情。 那么，为什么有些企业不以利润来估值，而是以价销比来估值呢？这是因为新兴产业和高科技企业在不同阶段的利润水平差别很大。以新能源汽车产业为例。目前，大多数企业都处于萌芽阶段或成长期。在这个阶段，企业需要投入大量的R&D费用做基础研究和开发新产品，投入大量的资金建厂和购买生产设备，建立营销和服务网络，投入大量的市场费用进行市场推广。但此时由于新能源汽车的普及率还比较低，企业的产品成熟度和品牌影响力还比较差，所以销售收入还比较少或者还处于缓慢爬坡阶段。现阶段，一方面各种成本很高，另一方面销售规模相对较小，必然导致利润率降低，甚至亏损。随着新能源汽车普及率、企业产品力和品牌影响力的提高，头部企业的销售规模会迅速放大，边际成本会随着规模的发展逐渐降低，然后利润率会逐渐提高。因此，对于高速增长但利润不稳定的新兴行业和高科技企业，通常***用市销率进行估值。 企业生命周期中的销量和利润曲线图如下(红框表示比亚迪新能源汽车等业务目前所处的阶段，即成长期): 二、比亚迪的估值模型 在对比亚迪进行估值之前，一定要对比亚迪不同业务板块的行业、发展阶段等关键因素进行分析，然后在此基础上决定不同业务板块的估值模型。 根据比亚迪2021年半年报中的描述，比亚迪的业务包括汽车、半导体、手机零部件及组装、充电电池及光伏、轨道交通等业务。其中，汽车业务包括新能源乘用车(含纯电动汽车和混合动力汽车)、新能源商用车(含纯电动客车、纯电动商品物流车、纯电动叉车、纯电动智能自卸车等。)和传统燃油车。从收入构成来看，汽车、汽车相关产品及其他产品收入占52%，充电电池和光伏占8%，手机零部件、总成及其他产品占40%。 比亚迪的业务板块众多，不同板块的行业和发展阶段存在明显差异。比如新能源汽车和手机组装是完全不同的行业，目前的发展阶段也不同。首先要确立“分部估值法”的原则，即对比亚迪的不同业务分部分别进行估值，汇总后即为比亚迪的整体估值。根据比亚迪不同的上市主体(包括比亚迪半导体)和业务板块，我们可以将比亚迪的业务拆分为以下几个板块，按照不同的估值方法进行估值: 1.新能源乘用车业务按市销比估值； 2.新能源商用车业务，按市销率估值； 3.传统燃油车业务，估值为0(比亚迪预计将很快退出该业务)； 4.动力电池和储能电池业务，以市销率估值； 5.Foday为备件业务，估值为0(估计目前外供业务量较小，目前还没有找到相关营收数据)； 6.比亚迪电子(手机零部件及组装、电子雾化产品等业务。)已经上市，按照预测市值估值； 7.比亚迪半导体(功率半导体、智能控制集成电路、智能传感器、光电半导体、半导体制造及服务等业务。)拟在创业板上市，按照预测市值估值； 8.轨道交通、光伏等业务按预计累计投资额估值。 注:以上第6项，比亚迪电子已在港股上市(股票代码285)；上面提到的第七家比亚迪半导体，***2022年上半年在创业板上市；其他业务属于比亚迪总公司或其他子公司。 三。2022年比亚迪估值 我们根据以下原则和方法对比亚迪进行估值: 1.***用分部估值法； 2.对于以价销比(PS)进行估值的业务，在简要分析比亚迪竞争力和业务发展前景的基础上，结合同行业、同规模企业的价销比预测PS值，并在此基础上结合2022年的预测业务收入计算估值。 3.因为本文的主要目的是分析投资比亚迪的确定性，而不是试图证明投资比亚迪的高弹性或高回报率，所以应该***取保守的方式来预测PS值。 我认为，价销比估值法是一种间接估值法，因为企业的最终价值来源于其盈利能力，所以在***用价销比估值法时，要考虑企业未来的成长性和盈利能力。在我看来，创新型科技公司的成长性和盈利能力取决于企业的综合竞争力。关于比亚迪的核心竞争力，我曾经在2021年6月15日写过一篇题为《投资比亚迪的核心逻辑》的文章。其中的核心思想仍然适用于目前对比亚迪核心竞争力的分析。如果说有什么不同的话，那就是比亚迪目前的竞争力远远超出了我写这篇文章时的预期。以上“投资比亚迪的核心逻辑”链接如下:网页链接。 ***用以下分部估值法对比亚迪2022年各业务分部进行单独估值。 (1)新能源乘用车业务估值 1.1比亚迪新能源乘用车业务的核心竞争力。 根据CleanTechnica公布的新能源乘用车全球销量数据，2021年1-10月新能源汽车累计销量全球统计排名中，比亚迪位列第二，仅次于特斯拉。如下图: 2021年10月月度统计，比亚迪高居榜首，特斯拉降至第二。如下图: 根据上述2021年累计数据，比亚迪新能源汽车销量全球第二；根据2021年10月的月度销量数据，比亚迪销量全球第一。是数字神的语言(意思是最客观)。以上销售数字充分体现了比亚迪在全球新能源汽车行业的地位和竞争优势。 从核心技术来看，比亚迪的叶片电池、电机和电控技术，以及被誉为“下一代纯电车摇篮”的DMi平台和E平台3.0，技术竞争力突出，优势领先。在产品力上，比亚迪乘用车覆盖纯电动和超级混动两大系列。车型包括轿车、SUV等车型，价格从8万元到30万元不等，覆盖了90%以上的市场需求。从实际市场表现来看，很多车型供不应求，销量遥遥领先除特斯拉以外的所有竞争对手。综合分析产品竞争力、产品覆盖面、产能、品牌影响力等因素，我认为比亚迪很有可能在2022年成为全球新能源汽车销量冠军。 1.2 2022年比亚迪新能源乘用车业务收入预测。 根据比亚迪公布的2021年11月产销快报，2021年1-11月，比亚迪共销售新能源乘用车500922辆，其中11月销售90121辆。预计2021年比亚迪将销售60万辆新能源乘用车，其中2021年12月预测销量将超过10万辆。 预计2021年12月比亚迪新能源乘用车销量将突破10万辆。考虑到合理的环比增长，预计2022年比亚迪新能源汽车销量将达到150万辆。按照15万元的ASP(平均售价)(与2021年ASP预估值相同)计算，2022年比亚迪新能源乘用车收入将达到2250亿元。 注:比亚迪2021年宣布2022年新能源汽车销量目标为150万辆，随后又将销量目标下调至120万辆。我们的分析可能是基于预期管理层的考虑，有意调低新能源汽车的销售目标。 1.3标杆企业当前销售率数据。 由于比亚迪将于2022年基本退出燃油车业务，成为纯新能源车企，本文选取纯新能源车企特斯拉、蔚来、小鹏、理想作为标杆企业。截至本文撰写之日，上述四家企业的市值、PB、PE、PS数据如下: 以上四家企业的简***均PS为:14.93。 1.4比亚迪新能源乘用车业务估值。 从理论上讲，由于比亚迪目前新能源汽车的销售规模和利润水平弱于特斯拉，但高于蔚来、小鹏和理想，比亚迪的估值水平应该介于特斯拉和其他三家之间，14.93的PS比较合适。但由于这些企业的PS可能被严重高估，本文按照悲观、中性、乐观三个等级确定PS，并对比亚迪新能源乘用车业务进行评估。下表: (二)新能源商用车业务估值 2.1比亚迪新能源商用车业务的核心竞争力。 比亚迪新能源商用车包括纯电动客车、纯电动商品物流车、纯电动环卫车、纯电动叉车、纯电动智能自卸车、纯电动混凝土搅拌车、纯电动拖拉机等。 根据比亚迪2020年年报，“集团推出的纯电动公交车和纯电动出租车已在6大洲50多个国家和地区的300多个城市成功运营，为洛杉矶、伦敦、阿姆斯特丹、悉尼、香港、京都、吉隆坡等城市带来绿色公共交通解决方案。” 比亚迪是全球领先的新能源商用车企业之一，产品布局全面，具备一定的全球化运营能力。 2.2 2022年比亚迪新能源商用车业务收入预测。 根据比亚迪2020年年报，比亚迪2020年销售商用车6651辆，销售收入69.73亿元。 在比亚迪2020年的商用车销量中，销售了6050辆客车和601辆其他商用车。如下图: 比亚迪2020年商用车销售收入约为69.73亿元，如下图所示: 考虑到比亚迪在新能源商用车领域布局较早，产品线全面，在“碳中和”的大背景下，新能源汽车的普及将逐步从乘用车扩展到商用车，新能源商用车市场也将快速增长。预测2020-2022年比亚迪商用车将保持50%的复合增长率。以此计算，2022年比亚迪商用车销售收入预计为: 69.73×150%×150% = 157(亿元) 2.3标杆企业当前销售率数据。 本文选择宇通客车作为标杆企业。宇通客车***介绍，“宇通客车是中国客车行业上市公司(SH.600066)，集R&D、客车产品制造和销售为一体。其产品主要服务于公交、客运、旅游、团体、校车、特殊出行等细分市场。截至2020年底，宇通累计出口客车超过7万辆，销售新能源客车14万辆。大中型客车多年来畅销世界各地。” 截至本文撰写日，宇通客车市值、PB、PE、PS数据如下: 注:市销比由前三季度销售收入计算的市销比1.57换算成全年市销比。 2.4比亚迪新能源商用车业务估值。 本文按照悲观、中性、乐观三个等级确定PS，对比亚迪新能源商用车业务进行估值。下表: (3)传统燃油汽车业务的估值 从2021年开始，比亚迪的燃油车业务逐渐萎缩。根据比亚迪公布的2021年11月产销快报，2021年1-11月，比亚迪共销售燃油车131181辆，其中11月销售7121辆。2021年11月，比亚迪燃油车销量占当月98340辆整车销量的7.24%。 考虑到比亚迪新能源汽车业务的快速增长，比亚迪燃油车销量的逐月下滑，以及比亚迪DM和DMi车型对燃油车的替代效应，预计2022年比亚迪将基本放弃燃油车业务，因此2022年比亚迪燃油车业务估值为0。 (4)动力电池和储能电池业务(以下简称“电池业务”)估值 4.1比亚迪电池业务的核心竞争力。 我认为比亚迪的刀片电池是目前量产最好的动力电池，原因如下: 1.与同行业磷酸铁锂电池相比。 叶片的能量密度是已经量产的磷酸铁锂电池中最高的。 1)汽车续航能力对比。比亚迪***用2020技术的blade电池的“汉”续航已达605公里。作为标杆产品，特斯拉2021年发布的搭载磷酸铁锂电池的Model 3续航556公里，“汉”续航里程领先约9%。 SUV续航能力对比。根据工信部公布的申报信息，***用2021技术的刀片式电池的比亚迪“唐”续航已达700公里。特斯拉2021销售的搭载磷酸铁锂电池的Model Y作为标杆产品，续航545公里，“唐”领先28%左右。 上述基准车型使用的磷酸铁锂电池由全球领先的动力电池公司当代安普科技有限公司提供，在其他企业中可以算是比较先进的磷酸铁锂电池产品。虽然评价动力电池的能量密度是一件非常复杂的事情，包括电芯密度、电池组密度等不同的评价指标，还有重量密度、体积密度等评价指标，但在保持车型正常(外观正常，不侵占用户实际可以使用的空间)的情况下，续航里程可以看做是动力电池能量密度的综合指标。毕竟这是用户能够实际体验到的关键指标。我们认为特斯拉的电机、电控等技术应该不弱于比亚迪。因此，上述续航里程的差异在某种程度上可以认为是动力电池能量密度的差异。 2.与三元锂电池相比。 三元锂电池的优点包括:更长的电池寿命、最快的充电速度、最佳的低温性能等。磷酸铁锂电池的优点包括:更好的安全性、更低的成本、更高的循环次数、更少的***限制等。(比如用于三元锂电池的钴，世界已探明的经济可开***储量只有710万吨，只能作为950亿千瓦时电池；而2/3的钴矿依赖于非洲的刚果金)。 同行业刀片电池与三元锂电池的比较: 1)耐力。随着磷酸铁锂电池的续航已经达到足够高的水平(比如2021款比亚迪唐已经达到700公里)，随着充电网络的逐步完善和快充技术的广泛***用，高续航的边际效用递减，高续航的三元锂电池只对追求极高续航的小众车型意义重大。通俗地说，三元锂电池即使续航达到1000公里，除非解决了安全和成本的问题，否则实质意义比较小。 2)充电速度。理论上三元锂电池的充电速度更高，但随着800V快充技术的应用，充电速度的实质性差异已经缩小到可以忽略不计的程度。 3)低温性能。根据比亚迪近期进行的冬季测试，由于***用了全新的热管理技术，续航405km的海豚时尚版，在平均环境温度-7℃ ~ 4℃的续航测试中，续航实现率高达81%，充满电续航超过330 km。低温续航比同级机型高出20%，远超行业平均水平，非常接近三元锂电池的低温性能。 4)刀片电池在安全性、成本、循环次数和减少***限制方面比三元锂电池具有明显的优势。 3.与其他类型的电池相比。 动力电池和储能电池的技术路线迭代很快，但一般认为，固态电池、燃料电池、纳米离子电池，以及其他技术路线的电池，至少在3到5年后才会大规模量产和应用。从专利申请等信息来看，比亚迪在这些技术路线上也有充足的技术储备。 刀片式电池与其他电池的对比总结: 综上所述，在国内补贴不断下降的背景下(国外补贴政策有待观察)，磷酸铁锂电池必将成为动力电池的主流，三元锂电池将逐渐只应用于追求超长续航的小众车型。比亚迪的刀片电池有非常好的市场竞争力。 4.2 2022年比亚迪电池业务收入预测。 根据比亚迪公布的2021年11月产销快报，2021年1-11月，比亚迪动力电池和储能电池总装机容量约为32.873GWh，其中2021年11月装机容量为4.883GWh，预计2021年比亚迪动力电池和储能电池总装机容量约为38GWh。 预测比亚迪2022年规划产能约165GWh，电池装机容量保守估计70GWh，其中外供约20GWh(含储能)；预计装机容量约80GWh，其中约30GWh外供(含10GWh储能)。本文以中位数75GWh作为2022年比亚迪电池装机容量的预测数。 注:以上预测数据引自雪球用户“开心自在”2021年11月12日发表的文章《比亚迪近期概况及2022年展望》。文章链接:网页链接。 据彭博新能源财经(BNEF)11月30日发布的消息，2022年纯电动汽车(ev)配备的锂电池价格可能出现调查开始以来的首次上涨。2021年为每千瓦时132美元，仅比上一年低6%。预计2022年将升至135美元。按照上述标准，2022年电池价格约为0.86元/Wh。 考虑到上述价格可能包含三元锂电池和磷酸铁锂电池，而磷酸铁锂电池价格相对较低，再考虑到原材料成本增加等因素，本文以0.77元/Wh计算出比亚迪2022年电池业务的营业收入，即578亿元。如下所示: 0.77元/Wh X 75GWh = 578(亿元) 4.3标杆企业当前销售率数据。 本文选取a股上市的以动力电池和储能电池为主营业务的当代安普科技股份有限公司和郭萱高科作为标杆企业。 截至本文撰写之日，上述两家企业的市值、PB、PE、PS数据如下: 注:营销率简单来说就是由前三季度销售收入计算的营销率换算成年营销率。 以上两家企业的PS简***均值为:12.67。 4.4比亚迪电池业务估值。 从理论上讲，由于目前比亚迪电池业务的规模和盈利能力弱于当代安培科技有限公司，但高于郭萱高科，比亚迪的估值水平应介于当代安培科技有限公司和郭萱高科之间，12.67的PS较为合适。此外，由于比亚迪新能源汽车业务增长较快，比亚迪电池业务继续高速增长的可能性较大，因此应给予其相对较高的估值。但由于标杆企业的PS可能被严重高估，本文按照悲观、中性、乐观三个等级确定PS，并对比亚迪电池业务进行评估。下表: 需要注意的是，比亚迪电池业务很大一部分是内部销售，也就是直接供应给比亚迪汽车子公司。在编制合并报表时，这部分的销售收入将被合并，不会反映在财务报表的营业收入中，而只会在合并报表中反映外供部分的营业收入。但由于其他车企和作为标杆企业的电池企业基本不会同时生产新能源汽车和动力电池，其PS只针对单一的新能源汽车业务或电池业务，所以本文将比亚迪的新能源汽车业务和动力电池业务分别按照PS进行估值。 (5)福迪零部件业务估值 2020年3月，比亚迪宣布成立福特电池有限公司、福特远景有限公司、福特科技有限公司、福特动力有限公司、福特模具有限公司五家福特公司，分别对应动力电池、汽车照明、汽车电子、动力总成、汽车模具，几乎涵盖了新能源汽车零部件的所有核心领域。未来，福特企业可能会独立出来，为汽车行业的其他企业提供零部件。 目前福迪的企业业务量还是比较小的，相关业务可能会纳入比亚迪的汽车业务或者电池业务。本文暂将福迪的备件业务估值为0。 本文的目的是将福迪的零配件业务单独列出，以提示该业务的增长潜力和比亚迪市值继续增长的潜在机会。 (六)比亚迪电子的估值 由于比亚迪电子已经上市，本文根据16家机构在富途软件上预测的平均目标价计算2022年比亚迪电子的估值，并根据比亚迪持有的股权比例计算这部分业务的估值。 截至2021年11月18日，富途软件上已有16家机构预测了比亚迪电子的目标价，目标价最低26.440港元，目标价最高65.400港元，目标价平均44.542港元。 按照上述平均目标价，2022年比亚迪电子的估值为1003.53亿港元。如下所示: 2.53亿股X 44.542港元/股= 1003.53亿港元。 持有比亚迪电子14.82亿股，占比65.75%，对应估值659.82亿港元，约合人民币539亿元。 在上述估值的基础上，本文***用悲观、中性、乐观的方法，对比亚迪2022年持有的比亚迪电子股份分别评估为431亿元(0.8系数)、539亿元(1.0系数)、7亿元(1.2系数)。 (七)比亚迪半导体的估值 比亚迪股份有限公司已向深交所提交IPO申请，预计2022年上半年在创业板上市。本文根据比亚迪半导体的发行价和比亚迪持有的股份数量，计算出比亚迪持有的比亚迪半导体的估值。 根据CicC编制的《比亚迪半导体股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》，比亚迪半导体是一家高效、智能、集成的半导体供应商，主要从事功率半导体、智能控制IC、智能传感器和光电半导体的研发、生产和销售，涵盖电、光、磁信号的传感、处理和控制，产品市场应用前景广阔。公司自成立以来，一直以汽车级半导体为核心，同步推进工业、家电、新能源、消费电子等领域的半导体业务发展。比亚迪致力于共同构建中国汽车级半导体产业创新生态，助力实现中国汽车级半导体产业自主、安全、可控、全面、快速发展。 根据上述招股书，2020年，比亚迪半导体实现营业收入14.41亿元，扣非净利润3184.44万元；2021年1-6月，比亚迪半导体实现营业收入12.35亿元，扣非净利润16399.34万元。截至2021年6月30日，比亚迪半导体总资产为452，533.90万元，母公司所有者权益为342，898.31万元。 根据上述招股书，比亚迪半导体拟募集资金26.86亿元，发行股份数量不超过5000万股，占已发行总股本的比例不低于10%。按照常规理解，IPO后，比亚迪半导体的估值约为268.6亿元。 在比亚迪半导体IPO和发行新股之前，比亚迪持有比亚迪半导体72.30%的股份。比亚迪半导体IPO后，预计比亚迪持股比例将被稀释至65.07%。届时，比亚迪所持比亚迪半导体股份的估值约为175亿元。如下所示: 268.6×65.07% = 175(亿元) 在上述估值的基础上，本文***用悲观、中性、乐观的方法，对比亚迪2022年持有的比亚迪半导体股份分别评估为140亿元(0.8系数)、175亿元(1.0系数)、210亿元(1.2系数)。 (八)轨道交通、光伏等业务的估值。 比亚迪的城市轨道交通业务被视为比亚迪未来发展的战略方向之一，致力于为全球光伏发展提供一流的解决方案。作为比亚迪新能源战略的重要组成部分，比亚迪的轨道交通和光伏业务已经取得了一定的进展，未来有很好的发展空间。 由于财报中没有单独披露轨道交通和光伏业务的财务数据，我按照预计累计投资额对比亚迪的轨道交通、光伏等业务进行估值。 比亚迪***显示，仅云轨项目，比亚迪就投入了50亿元。据非正式消息称，比亚迪在轨道交通和光伏项目上投资了数百亿元。按照悲观、中性和乐观的方法，本文对比亚迪轨道交通、光伏和其他业务的估值分别为160亿元(0.8系数)、200亿元(1.0系数)和240亿元(1.2系数)。 (九)2022年比亚迪整体估值 综合上述分部估值结果，在悲观、中性和乐观条件下，比亚迪2022年整体估值分别为10400亿元、12992亿元和15585亿元。如下所示: 截至本文发稿日，比亚迪a股股价为301.42元，总市值约8775亿元(此处h股等于a股计算总市值，下同)。根据本文预测，2022年比亚迪整体估值为1.04万(悲观)、12992亿元(中性)、15585亿元(乐观)，对应股价分别为357.27元、446.31元、535.38元。预计2022年比亚迪股价分别为18.53%和48.00元。 四。比亚迪估值的其他参考数据 (1)券商对比亚迪的估值 以下是近期部分券商发布的关于比亚迪营收预测、盈利预测、估值的数据: 注:招行国际市值预测按港股目标价425港元计算，花旗银行市值预测按a股目标价461元、港股目标价536元计算，美国银行证券市值预测按目标价372港元计算。其他数据直接引自相关研究报告。 (2)比亚迪过去一年的定价 1.2021年1月，比亚迪以每股225港元(折合人民币183.71元)的价格增发1.33亿股h股。据悉，本次增发，高瓴资本有意以更高的金额参与认购，但并未得到比亚迪方面的积极回应，最终确定为2亿美元。可以合理推测，投资机构对比亚迪本次发行的价格认可度较高。 2.2021年11月，比亚迪以每股276港元(折合人民币225.35元)的价格增发5000万股h股。据
新能源汽车发展现状及趋势是什么？
社会营销观念是要考虑消费者和整个社会的长远利益，形成的一种具有普遍意义的工商哲学。从社会营销观念角度分析，我国的家用汽车工业步入稳健增长时期，但重心已改变，在新能源、智能化技术的推动下，汽车产业本身也在经历着一场变革，政策密集发布助推汽车产业转型。产品、技术、模式、业态等都在经历着一场彻底的改变。
汽车行业未来发展：
一、智能网联新能源兴起， 行业变革大浪潮。具体来说：
1、新能源由政策驱动转向市场驱动，产品综合能力是核心；
2、优质车型供给有望打开市场化需求；
3、新能源乘用车行业竞争格局尚不稳定，部分车企具备先发优势，但市场地位尚不稳定。
二、智能网联汽车的出现将带来汽车行业革命性的变化，汽车的安全性、行驶效率等将大幅提升。智能网联的汽车是单车智能和网联智能的融合，需要大量全新技术的融合。 智能网联汽车需要电子、计算机、通信等多个行业的跨领域合作，整车企业在其中的整合能力将进一步提升。
轩闻联播广汽股权激励;新华社痛批特斯拉;原小米高管履新蔚来
行业主要上市公司：主要有上汽集团(600104.SH)、蔚来-SW(09866.HK)、理想汽车(02015.HK)、小鹏汽车(09868.HK)、广汽集团(601238.SH)、比亚迪(002594.SZ)等
本文核心数据：产销规模、竞争格局、渗透率
行业概况
1、定义
依据《国民经济行业分类(GB/T
4754-2017)》，新能源汽车是指***用新型动力系统，完全或主要依靠新型能源驱动的汽车，包括插电式混合动力(含增程式)汽车、纯电动汽车和燃料电池电动汽车等。新能源汽车行业是指进行新能源汽车整车制造活动的企业***。
新能源汽车按照能源供给和应用领域，有两种分类方式，具体如下：
2、产业链剖析：大型企业已实现后向一体化布局
从产业链角度来看，新能源汽车产业链上游主要包括电池、电机、电控等核心原材料及零部件供应;中游是指新能源汽车整车制造，按照用途可划分为乘用车、商用车等;下游包括新能源汽车充电服务、新能源汽车后市场服务等应用领域。
从新能源汽车行业上下游产业链参与企业来看，上游企业包含赣锋锂业、华友钴业等原材料供应商以及宁德时代、大洋电机等核心零部件供应商;中游的新能源汽车制造商主要有比亚迪、上汽集团等国产企业以及特斯拉、宝马等外资厂商;而下游主要有国家电网、上汽通用等新能源汽车充电及后市场服务商。大型企业如比亚迪等，已经实现后向一体化布局。
行业发展历程
“八五”期间，***开始组织相关部门展开了对电动汽车及关键零部件的研发;随后电动汽车列入国家攻关项目。历经了一系列策划之后，2011年开始，新能源汽车试点工作如火如荼的开展，从试点到全面，目前我国新能源汽车行业正历经转型阶段，由“政策导向性市场”逐渐向“市场导向性市场”转型。
行业政策背景
我国新能源汽车行业的政策规划涉及购置补贴政策、节能减排政策、电池充电桩配套产业政策等，部分汇总如下：
我国新能源汽车高速发展，为世界经济发展注入新动能，2020年10月，国务院发布《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》，提出发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措。到2025年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破，安全水平全面提升。纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用，充换电服务便利性显著提高。
产业发展现状
1、新能源汽车供需水平较为平衡
受益于政策的优惠，我国新能源汽车市场从2014年开始快速发展，新能源汽车产销量大幅上升;随后2016、2017年受到骗补***及补贴倒退的影响，产销量增速放缓。至2021年新能源汽车补贴政策敲定，新能源汽车补贴标准将在2020年基础上再退坡20%。根据中国汽车工业协会统计据显示，2021年国内新能源汽车产量为354.5万辆，同比增长159.5%。2021年新能源汽车的产量爆发式增长，主要是因为新能源汽车市场已经从政策驱动转向市场拉动，呈现出市场规模、发展质量双提升的良好发展局面，2022年新能源汽车不再享受补贴政策也是企业在2021年加大生产力度的原因之一。
根据中国汽车工业协会统计数据显示，2021年我国新能源汽车销量爆发式增长，达到352.1万辆，同比增长157.6%。2012-2021年，我国新能源汽车销量从2012年的1.28万辆到2021年的352.1万辆，实现了跨越式发展，可以看出我国消费者对新能源汽车的消费需求逐年攀升。
2012-2020年，我国新能源汽车产销率呈现波动性，范围在95%-103%之间，在合理的范围内小幅波动，说明我国新能源汽车行业整体供需较为平衡。2021年，我国新能源汽车产销率为99%。
2、新能源汽车出口量大幅增加
2017-2021年我国新能源汽车进口规模呈扩大趋势。2021年全年进口新能源汽车14.37万辆，同比上升10.03%。
注：海关总署的新能源汽车统计口径包括混合动力客车(10座及以上)、纯电动客车(10座及以上)、非插电式混合动力乘用车、插电式混合动力乘用车以及纯电动乘用车。
2017-2019年我国新能源汽车出口规模呈现逐年上升趋势。2020年全年出口新能源汽车22.29万辆，同比下降12.5%;2021年我国新能源汽车出口量及出口金额都大幅上升，总计出口量55.46万辆，同比增长148.8%，在出口金额方面，2021年我国新能源汽车出口金额为108.58亿美元，同比增长236%。
2017-2020年，我国新能源进口量大于出口量，处于贸易逆差状态。2021年，我国新能源汽车出口额首次大于进口额，由贸易逆差转为顺差。
3、新能源汽车渗透率高速上升
随着新能源汽车产业逐步发展，2014年我国开始出现私人购买新能源汽车，由此也开启我国新能源汽车元年。2015年全国进入新能源汽车产业高速增长年，在2015年11月，我国新能源汽车产销量在整体汽车行业里的占比首次突破1%关卡，我国也在这一年成为全球最大的新能源汽车市场。根据中国汽车工业协会最新公布的数据显示，2021我国新能源汽车市场渗透率(全国新能源汽车销量占全国汽车总销量比例)达到13.4%，较2020年大幅上升。
行业竞争格局
1、区域竞争格局
根据企查猫查询数据显示，目前中国新能源汽车注册企业主要分布在广东省。其次为江苏、山东等沿海省市;浙江、安徽、河南、湖北的新能源汽车企业数量亦较多。
注：颜色越深代表企业数量越多;数据截至2022年9月14日。
从新能源汽车产业上市公司的地区分布来看，广东省新能源汽车产业的上市企业数量最多，其中不乏广汽集团(601238.SH)、比亚迪(002594.SZ)、小鹏汽车(09868.HK)等龙头企业。江苏省新能源汽车产业的上市企业数量亦较多，有亚星客车(600213.SH)等上市企业，安徽省有蔚来-SW(09866.HK)、江淮汽车(600418.SH)、安凯客车(000868.SZ)、汉马科技(600375.SH)等上市企业。
注：颜色越深代表企业数量越多。
2、企业竞争格局
依据乘联会统计数据，2021年我国新能源汽车企业乘用车零售销量排名第一位的是比亚迪股份有限公司，2021年实现新能源汽车零售销量达到58.4万辆;其次是上汽通用五菱，实现零售销量43.11万辆;排名第三的是特斯拉中国，实现零售销量32.07万辆，其他企业排名如下：
行业发展前景及趋势预测
1、政策退坡，竞争加剧
随着我国新能源政策补贴退市，市场进入转型阶段，未来我国新能源汽车行业趋势如下：
2、未来新能源汽车行业销量接近800万辆
2020年10月，国务院印发《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》，其中明确到2025年，新能源汽车新车销量占比达20%左右。根据中国汽车工业协会预测，2025年我国汽车销量将达到3000万辆。前瞻在此基础上结合近年来新能源汽车市场情况进行预测，到2022年，我国新能源汽车销量将达到402万辆，到2027年，新能源汽车销量或达到783万辆。
更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国新能源汽车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。
蔚来和上汽集团哪个工资高
新华社痛批特斯拉：恶意甩锅?无理傲慢不能惯
从电动知家获悉，近日，针对特斯拉拒绝“认可”国家市场监督管理总局召回***，国社新华社刊文称，车都已经在中国召回了，特斯拉在海外却不认账，甩锅中国用户使用习惯和监管部门压力，这种无理傲慢不能惯。
福田10月销售60***8辆
从第一商用车网获悉，近日，福田汽车公布了2020年10月的产销数据。10月，福田销售各类汽车（含商用车和乘用车）60***8辆，同比增长29.60%；生产各类汽车67961辆，同比增长45.70%。1-10月，福田累计销售各类汽车563245辆，同比增长29.09%；累计生产各类汽车5444辆，同比增长29.21%。
ID.4?X正式发布
据网通社报道，近日，上汽大众首款MEB平台纯电动车ID.4?X在深圳重磅首发，并开启预订。消费者现在下订即享ID.高光礼包，25万元内即可拥有续航里程（NEDC）高达555km的全新纯电SUV?ID.4?X，尊享八重驾享光速***与十重尊驾荣光礼遇。据悉，新车将于明年初到店销售。
广汽集团推新一期股权激励***?拟绑定3200名核心骨干
据界面新闻报道，广汽集团近日披露了2020年A股股票期权与限制性股票激励***。根据公告，此次广汽集团拟向激励对象授予权益总计不超过22,000万份，约占激励***草案公告时公司股本总额的2.14%。激励***中股票期权和限制性股票等额配置，行权价格和授予价格分别为9.98元/股、4.99元/股。本次激励***对象总数不超过3200人，包含了公司高级管理人员、对公司经营业绩有直接影响的其他管理人员以及核心技术骨干人员。***有效期5年，其中等待期2年，行权/解锁期3年，各期的行权/解锁比例分别为40%、30%和30%。
宇通客车10月销售32辆
从方得网获悉，11月4日，宇通客车发布2020年10月份产销数据快报。10月，宇通客车销售各类客车32辆，同比增25.41%。1-10月，宇通客车累计销售各类客车30482辆，同比下降32.33%。
东风公司10月销量成绩单出炉
从东风汽车官微获悉，今年10月，东风公司销量继续保持增长，当月销售汽车35.16万辆，同比增长8.8%，1-10月累计销售汽车269.22万辆。
大运集团两款新车宣布上市
据汽车之地报道，近日，大运汽车旗下悦虎和?远志M1两款新车正式上市。其中，2021款悦虎推出三款配置可选，售价区间为6.68-8.78万元；2021款远志M1推出两款配置可选，售价区间为20.38-21.38万元。
新款东风小康EC36上市
据电车之家报道，从官方获悉，2021款东风小康EC36正式上市，补贴前售价为10.79万元。新车在现款基础上取消了一些配置，综合工况续航里程依旧为300公里。
沃尔沃10月在华销量达1.67万辆
据汽车之家报道，沃尔沃发布最新销量数据，今年10月，沃尔沃在华销售16688辆，同比增长19%，涨幅较上个月提升3个百分点。今年1-10月，沃尔沃的在华累计销量近13万辆，同比增长了5.3%。
传前小米芯片负责人白剑加盟蔚来汽车?回应：属实
据新浪科技报道，11月4日晚间消息，有媒体报道称前OPPO硬件总监、小米芯片和前瞻研究部门总经理白剑已经加入蔚来汽车担任硬件副总裁，向李斌汇报。蔚来汽车对此表示，此事属实。
Mini三门?/?五门掀背***典藏版正式上市
据u-car报道，11月4日，Mini台湾总代理汎德正式宣布Mini掀背***典藏版上市，针对?Cooper?三门/五门、Cooper?S?三门、JCW?三门进行配备升级，皆增加了?Mini?整合式?5?英寸数位仪表、6.5?英寸触控屏幕含原厂导航、无线?Apple?CarPlay，顶规?JCW?车型更追加?Harman?Kardon?音响，升级版本售价为?148?万新台币起，相较过去的车型增加了?5?至?7?万新台币不等。
本田10月在华销量同比增长22.3%
据蓝鲸财经报道，本田中国11月4日发布了10月销量数据，其中，终端销量单月实现18.06万辆，同比增长22.3%，连续4个月创下历年单月终端汽车销量历史最高纪录，两个合资公司中，广汽本田销量8.55万辆，同比增长25.8%，东风本田销量9.51万辆，同比增长19.3%。截至10月，本田在华今年累计终端销量为124.68万辆，同比下降1.9%，其中广汽本田累计销量62.25万辆，同比下降1%，东风本田累计销量62.43万辆，同比下降2.8%。
传特斯拉将与泰国工业经济部召开电话会议以推进扩张***
据智通财经报道，特斯拉将与泰国工业经济部召开电话会议。据悉，泰国投资促进委员会(BOI)预计将在2020年11月初为第二轮电动汽车投资***的续期拟定建议。该***将为推广电动汽车提供为期8年的企业税减免。泰国工业经济办公室主任Thongchai?Chawalitpichaet表示，特斯拉曾请求泰国***提供更多有关该国投资促进政策和行业概况的信息，现在相关***官员正准备与特斯拉召开电话会议。目前BOI已经批准了24个汽车制造商项目，在泰国生产各种类型的电动汽车。
荣威iMAX8将“换标”名爵出口欧洲市场
据网上车市报道，从荣威官方获悉，旗下推出的首款MPV?iMAX8后续将出口至欧洲市场进行销售。参考到此前荣威Ei5在出口至欧洲市场时，“换标”为MG（早期为英国品牌）品牌车型进行售卖，以此来看，不排除iMAX8在未来出口欧洲市场时，也会“挂上”MG名爵的车标。在欧洲市场，新能源将会是MG重要的发力点，而iMAX8后续也将推出BEV、HEV和PHEV版本，大概率上出口到欧洲市场的将会是iMAX8的新能源车型。
宝马汽车第三季度息税前利润150亿
据界面新闻报道，宝马汽车第三季度EBIT（息税前利润）19.2亿欧元（约合人民币150亿），同比下降16%，市场预估19.9亿欧元。
海外版福特翼虎插电式混动车型将召回
据汽车之家报道，因动力电池存在潜在的起火隐患，福特官方将在海外召回2.7万辆福特翼虎（海外部分市场也称福特Kuga）插电式混动车型。官方最近已确定了引起问题的原因以及解决方案，所有必要的召回工作将在2020年12月至2021年3月之间进行。
林肯大陆正式停产
据太平洋汽车网报道，最后一辆林肯大陆已经于近日在福特的Flat?Rock装配工厂下线。随着这一次的停产，代表着林肯大陆在历经80年时间里，进行了三次停产。
新款雪佛兰Onix?Plus在巴西具有最佳转售价值
据汽车信息网报道，巴西是通用汽车超小型汽车的诞生地和主要市场，而新款雪佛兰Onix?Plus则被认为是巴西市场上转售价值最高的车型。近日，第二代Onix轿车获得了汽车出版物Autoinforme颁发的2020年总体转售价值最高的印章，凸显了这款车在过去12个月里在巴西市场上贬值最少。
澳洲仍有九万辆汽车未更换问题气囊
据科技生活快报报道，澳大利亚竞争与消费者委员会表示，虽然已有277万辆澳大利亚汽车已经更换了370多万个安全气囊，但仍有9万多辆汽车在使用10.7万个问题气囊。
防弹汽车成为南非新?
据央视报道，虽然疫情导致的经济低迷让南非中高档汽车销量迅速下降，消费者更加青睐两厢经济轿车，但是中高档防弹汽车的销量却在稳定增长。南非最大汽车网站AutoTrader宣布9月份该网站搜寻关键词最多之一就是防弹汽车。而南非最大防弹汽车销售商MMI?Armoured?Cars也表示该公司在南非的销售数量正在稳定增长。目前南非最受欢迎的防弹汽车排名前三的是宝马、梅赛德斯-奔驰和丰田。平均售价在58万到160万兰特之间。
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***|蔚来ES8创始版车主，遇上新款ES6车机，香不香试了就知道！
上汽的工资更高一点。企业网络招聘工资概况，上海汽车集团股份有限公司于2018年3月发布职位人事管理专员，上海薪酬，7000元每月，蔚来汽车，工资待遇，工资收入月薪，6000元，五险一金没有保险无住房公积金。
电动汽车的发展前景如何
《汽车AI实验室》是一档智能车机体验评测***栏目，是车巴客编辑部在智能网联领域的新尝试，我们希望通过这个栏目向更多读者普及智能汽车产品和服务，也通过各类人群的体验***集，结合在智能联网领域的专业洞察，最终建立起能被更多人认可的智能网联评价用户标准。
我们会不定期的针对新能源车型的智能车机进行深度的场景化交互，同时也会邀请专业人士、跨界达人，小白路人等不同维度的人群代表参与评价，欢迎所有读者的参与或挑战。
本期重点
测评概况测试日期：2020年8月6日
测试地点：中国南京
测试车型：蔚来ES6
车机版本：NIO?OS?2.6.5
测试嘉宾：蔚来ES8创始版车主(1592号)
极致光影(以下简称极光)
核心观点1、驾驶者为中心：NIO?OS系统从硬件到软件都是以驾驶者为中心进行设计和改进的，经过多次优化更新，已经相当友好易用。在屏幕交互逻辑方面，以车内、驾驶场景时的使用需求为主，无论是功能还是生态，都没有进行过多的延伸，满足基础必备功能，但没有什么花哨的部分。
2、人机交互体验：抛开NOMI，OS这套交互没有显著的优势，但是也没有明显BUG，无论屏幕交互还是语音、HUD，都努力将基础体验做好。如果加上NOMI的拟人化互动，则加分不少，这是NIO?OS这套系统人性温度的可视化体现。
测试*** 测试实录以下是测试全程记录，细节控请enjoy~
01整体观感
走进这只电动汽车界的“当红炸子鸡”，首先只动眼睛不触屏的来感受下ES6车机的整体布局：步入驾驶座舱，明显感受到ES6空间较ES8稍显局促，内饰细节较ES8有所提升。
车内一共2块屏幕，分别为仪表盘和中控大屏。其中仪表盘是180度的直面屏幕设计，并没有贴合方向盘做成曲面形状，一副没有求生欲的直男气息扑面而来。
中控大屏从老款ES8的10.4英寸升级到了11.3英寸，整个屏幕边框也相应变窄，这个变化也是车机硬件升级中，唯二能用数据说明的地方，还有一处是分辨率提升。
有车主吐槽车机开启时候等待时间过长，这次体验过程中，并没有强烈的感受到这一点。
不过系统与车门开门状态是绑定的，一开门车机系统就会自动开启。因此有可能出现一种情景：比如只是打开车门拿东西，但这是两块大屏也会自动启动，还可能自动开启空调，此时的冷风就像夏天的棉袄，虽然体贴，但显得有些多余。
有了第一印象以后，下面我们就体验下智能车机的操作，看看最新版本车机系统的各项表现。
02仪表盘
由于仪表盘上方没有帽檐设计，所以屏幕在浅色主题下会出现反光的问题，只能靠更换深色背景来避免，所以包括极光在内的大部分车主在日常使用时会长期甚至全天使用深色模式。
仪表盘上的信息主要分成三部分：最左边是一些驾驶相关的信息，能看到当前的车速，时间，还有车内的温度。中间部分是ADAS功能的一些视觉化信息，比如道路识别，以及前后方的来车情况。
最右边是可调节的，一般显示的是当前播放的音频信息，按住方向盘上的功能键，就可以切换菜单，查看到由一堆毫无情感的数字展示的三电信息。有车主呼吁工程师用电子仪表盘的视觉感去展示三电数据，这让人不禁猜想，转速表指针转动的可视化体验很可能与直男们的肾上腺素有某种神秘的联系……
整体UI设计是非常接近传统油车的，并没有因为追求新意和美观而增加学习成本。仪表盘顶部和底部常用的图标有远近光灯，档位，安全带状态等信息提示，基本上都能按照常识理解功能。厂家可能是考虑到电车续航产生的焦虑感，以及一部分满格的强迫症人群，剩余电量和公里数选择默默出现在了小图标中，当然如果坐姿比较矮的时候，这些底部信息就变成了盲区。
除此之外，HUD的功能需要加6500元选配，主要显示当下的时速以及简单的导航信息，我们会在动态体验环节去感受这部分的功能体验。
03中控大屏
蔚来选择中控单屏操作的模式，意味着中控大屏承载了主要的整车操控作业。屏幕分辨率提升到1400*1600，***用的是视网膜屏幕，但是操作的时候不可避免的会留下指纹痕迹。
大屏主要分为三页界面菜单。
主界面是地图导航，地图即桌面这一点和特斯拉、斑马等一致，默认导航功能是用户使用屏幕的首要需求，也意味着车机使用优先满足主驾。这一点非常实用，但是对于新接触的用户来说，长期移动端的使用经验可能会让人下意识开始寻找一个满桌应用的主页，需要一点点时间来适应。
NIO?OS早期导航使用的是四维图新（在2.0系统中已经取消），后来在车主强烈建议中增加了百度地图，还有很多车主建议同时增加高德地图。
NIO?OS主要是用卡片式操作，也是与特斯拉等主流智能汽车一致的。导航桌面下方集成了两个卡片，左边是当前音频内容，可根据喜好选择QQ音乐/喜马拉雅FM，以及蔚来自营的NIO?Radio。根据极光的反馈，Nio?radio目前在车主中非常受欢迎，这点也把品牌擅长的用户运营发挥到了极致。音频内容是NIO?OS生态的一个入口，其他的入口还包括一些常见的APP比如微信等，你可以通过二维码登录账号使用。
右边的卡片主要是车辆信息，关于车辆的健康状况，电耗，电量，流量的使用情况，可以第一时间掌握。尤其是系统可以对整车健康状况随时自检，能适时提醒车主出现车况问题及时***取措施。
底部还有一排固定的Dock栏，主要对座椅、空调等常用功能控制，这里没有加入常用应用的入口，只能自己手动去应用中心调出。
主页有个“加电助手”的小功能，是这次系统升级后的新功能，极光介绍说这个不起眼的小图标，在使用的过程中是极其有帮助的，它可以非常清楚的显示出周围包括蔚来充电桩在内所有可使用的充电桩的分布情况，还能看到具体充电桩的使用情况和充电速度，非常实用。
主页面左滑后进入应用中心界面，里面包含了相册，媒体，电话，泊车以及车辆的使用设置等内容。
这里极光介绍了几个“加分项”功能，比如悬架轻松进入可以及时调整车辆的高度，老人小孩日常上下车非常友好。
以及只有新款车型才配有的智能车载香氛，可以根据你的心情自动推荐合适的香型。
主页面右滑是可以自定义快捷菜单界面，用户可以根据自己的需求和使用习惯，把常用功能添加到快捷菜单。
04人机交互
在互动层面，最吸引人的是NOMI这个实体语音助手，虽然需要加4900人民币选配，但是孤独的人需要情感陪伴，热闹的人需要机会展示，脆弱的人需要心理安慰，有娃人群需要安抚帮手。反正总有一个理由让你无法拒绝TA。
这次车机升级后，NOMI有了更多表情，但目前即使极光这样的老车主也还没摸清楚表情变化规律，目前也仅能摸索出的套路是在切换音源时有固定的表情。
人机交互可以通过语音唤醒+实体按键（方向盘上及中控屏下方有按键）+屏幕触摸三种方式进行。我们在车内和NOMI谈了点需求，聊了会天，TA可以智能推荐附近的商户，自动拍照，还可以识别多重命令同时操作，比如同时关闭车窗并调节空调温度。
在纯聊天环节，NOMI虽然比一些自主传统品牌车机系统稍微的聪明点，但还是经常因为答非所问成为话题终结者，这点应该跟识别率有关，也说明智能语音在车内的水平还达不到真正的人性化。在背景音比较大的情况下，通常需要“怒吼”进行语音唤醒，此时方向盘上的实体按键就发挥了作用。
05动态测试
有些系统功能需结合动态使用场景才能更加直观的感受，比如HUD和ADAS部分。
我们选择了一条开放道路行驶了一段时间，仪表盘中间的ADAS可视化信息会根据行驶状态进行适时提示，能够显示道路标识、行车轨迹以及周边车辆，感受比较直观。在跟车状态下，也会提示和前方车辆的车距，防止误撞。
仪表盘上方的时速和导航信息，对应前方玻璃上的HUD显示，信息量较少，但是足够精准，充分说明NIO?OS的交互逻辑设计第一原则是安全的满足基础需求。
总结
总体来说ES6这套车机的交互层面架构实用清晰，使用功能更加偏向驾驶者的设计，中控大屏一口吞下了全部的常用、重度功能，和理想之类的多屏操控形成强烈反差，不过有些细节上的体验还有待提升。
在整个测试过程中，很容易被极光同学对蔚来的认可所感染，也不难感受到，这套系统一定是经过众多的蔚来车主反复体验、吐槽后，蔚来不断改进的结果。
作为一套优先满足主驾基础需求的系统，这套车机说不上出彩，没有什么炫目的交互或者操作黑科技，但足够实用和友好。除此之外，在体现科技感、便利性的同时，如何满足一些车主对复古驾驶情怀的追求，可能是蔚来追求“高端”用户体验不可回避的课题。
彩蛋——蔚来车机界面操作的高阶技巧
1.主页中两个卡片中间位的位置上拉，即可进入应用中心页面。
2.主页的卡片菜单可以通过下拉关闭。
3.五指抓手势可以返回主页。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
蔚来汽车的车型概况
近年来，我国电动汽车行业快速发展，电动汽车保有量持续增长，其中纯电动车占据主导地位。在电动汽车相关技术快速发展的带动下，电动汽车的渗透率有望进一步提升。与此同时，新能源汽车补贴政策进一步滑坡，倒逼技术升级，有利于车企提高产品竞争力，过去完全由政策驱动的电动汽车行业将逐步回归市场。
电动汽车产业全景图
电动汽车是指以车载电源为动力，用电机驱动车轮行驶，符合道路交通、安全法规各项要求的车辆。
与传统汽车产业链不同，电动汽车产业链中游最重要的零部件为动力电池，因此，钴矿、镍矿、锂矿等矿产***作为动力电池的重要原料，构成了电动汽车产业链的上游;
从电动汽车下游整车制造上来看，与传统汽车产业不同的是，电动汽车整车制造厂商可以外***电池、电控和电机，无需像传统汽车整车制造商一样需要掌握发动机、底盘和变速箱等核心技术，这极大的降低了电动汽车整车制造的进入门槛;在电动汽车后期市场中，充电桩、换电站等服务供应商占据了较为重要的位置。
电动汽车作为新能源汽车的最大分支，容易被误以为新能源汽车等同于电动汽车。其实，两者覆盖范畴各有不同，但也有重合的部分。
新能源汽车是指***用除汽油、柴油发动机之外的其他非常规车用燃料作为动力来源的汽车，包括纯电动汽车、增程式电动汽车、混合动力汽车、燃料电池电动汽车、氢发动机汽车、其他新能源汽车等。
电动汽车则一般***用高效率充电电池，或燃料电池为动力源。按动力源的不同，国内主流电动汽车可分为：纯电动汽车(BEV)、混合动力汽车(PHEV)、燃料电池汽车(FCEV)三类。由于技术、配套设施等条件的限制，三大主流电动汽车各有优缺点。
能源替换及环保压力为电动车发展提供契机
2019年2月到2020年9月，根据中国石油和化学工业联合会公布的石油进口依存度，我国石油进口依存度呈上升的态势。根据石油经济技术研究院发布的数据，2019年我国原油对外依存度突破70%，远超50%的国际警戒线。
我国石油对外的高依存度严重影响我国的能源安全，发展电能、氢能等替代能源已经提升到了国家战略高度，面对当前严峻的能源环境，我国必须减少对石油的依赖，电动汽车等新能源行业发展则至关重要。
传统机动车机动车在运行过程中会排出大量的一氧化碳、碳氢化合物、氮氧化物、细微颗粒物及硫化物等，造成空气污染，同时这些一次污染物还会通过大气化学反应生成光化学烟雾、酸沉降等二次污染物。汽车尾气对城市大气环境和人类健康以及生态系统造成一系列的不利影响。
根据《中国移动源环境管理年报(2020)》统计资料显示，2019年，全国机动车四项污染物排放总量为1603.8万吨。其中，一氧化碳(CO)771.6万吨，碳氢化合物(HC)189.2万吨，氮氧化物(NOx)635.6万吨，颗粒物(PM)7.4万吨。
相较于燃油汽车的污染问题，电动汽车则无内燃机汽车工作时产生的废气，不产生排气污染，对环境保护和空气的洁净是十分有益的，几乎是“零污染”，即使混合动力汽车在纯电动状态下为零污染但不可否认其在的打开内燃机时依然存在排放。因此，随着国家对环保重视程度的提升，电动汽车行业将迎来良好的发展契机。
技术不断成熟 电动汽车性能持续提升
电动汽车中最关键的技术是代替传统燃油汽车的内燃机、 变速器等装置的电动汽车“三电”系统，即电动汽车的电池、电机和电控系统，近年来，我国电动车技术快速发展，其中电池技术已经进入世界第一梯队，技术的进步推动电动汽车性能持续提升，国产电动汽车的性能逐渐追赶上国外电动汽车品牌。
保有量持续提升 产销长期向好
通过近几年的快速发展，我国电动汽车已经从萌芽期向成长期迈进，在我国坚持纯电驱动战略的推动下，我国纯电动汽车保有量在电动汽车中占比较大，根据公安部公布的数据显示，2019年我国新能源汽车保有量为381万辆，其中纯电动汽车保有量达310万辆，占比81.4%，前瞻预计2020年我国新能源汽车保有量将达到510万辆左右，其中纯电动汽车保有量将达到410万辆左右。
2020年受***疫情的影响，2020年上半年我国电动汽车产销量均出现大幅下滑，根据中汽协公布的数据显示，2020年上半年，我国电动汽车总产量为36.90万辆，总销量为37.17万辆，但值得注意的是，从三月份疫情逐渐得到控制开始，我国电动汽车的产销就已经开始逐渐恢复，2020年7月份，我国电动汽车产销迎来2020年以来的首次同比增长，得益于***对新能源汽车消费的支持和企业的有力举措，预计2020年我国电动汽车产销量将逐渐恢复。
后补贴时代 电动汽车发展挑战与机遇并存
目前我国电动汽车处于发展初期，受政策的影响较大，近年来，国家出台了一系列政策引导推动我国电动汽车产业的发展，2020年11月，国务院印发《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》，提出到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，到2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用，高度自动驾驶汽车实现规模化应用，有效促进节能减排水平和社会运行效率的提升。根据规划要求，预计我国新能源汽车行业将迎来快速发展，同时电动汽车作为主推新能源汽车市场成长空间较大。
发展至今，我国电动汽车行业从完全靠政策推动，逐渐过渡到了由政策和市场共同推动。值得注意的是，近年来，国家对电动汽车补贴力度不断下滑，对补贴所需的技术条件要求不断提高，给电动汽车车企提出了新的要求，补贴政策的变化在一定程度上引导车企加强技术研发，扩大规模以降低生产成本，有利于电动汽车行业的优胜劣汰。
国产车品牌快速发展
从新能源汽车品牌来看，各大厂商百家争鸣，美国特斯拉成为全球市场最受欢迎的新能源乘用车。
值得注意的是，2020年中国电动汽车品牌快速发展，其中比亚迪在高端电动汽车市场获得较好的口碑，上通五宏光自上市以来销量不断攀升，在经济车市场占据了主导地位。根据乘联会发布的11月销量数据显示， 2020年11月新能源汽车销量-EV销量排行榜中，宏光MINI EV销量为28246辆， 位居第一。
Model 3以21604辆的销量位居第二，本年累计销量达1115辆。11月欧拉黑猫销量9463辆，排名第三，比亚迪汉EV和秦EV的销量位居第四和第八。
电动汽车的快速发展吸引了众多造车新势力入局，从造车新势力车型销量情况开看，根据乘联会公布的数据显示，2020年1-11月理想ONE累计销量为298辆，位居第一， 蔚来ES6累计销量为25468辆，位居第二，威玛EX5累计销量198辆，位居第三。
多方资本布局 投资决策渐趋理性
近年来，我国电动汽车利好政策频发，行业投资火爆，无论是社会资本、国有资本还是互联网巨头均开始涉足电动汽车产业投资，值得注意的是，2019年起行业投资数量有所减少，但投资金额却有所增加，一方面表明行业投资方向开始倾向于较为成熟，成长性较好的优质企业，竞争能力较弱的企业缺少资金支持将逐渐被淘汰。
前瞻观点：电动汽车***展时代已经到来
我国电动汽车的大推广基本已经万事俱备，随着地方补贴政策的陆续出台，我们有理由相信，电动汽车***展的时代已经来临。然而，从近两年的市场数据和现实来看，电动汽车正在遭遇着“雷声大、雨点小”的尴尬，虽然政策很热，但市场反应却很冷。配套设施差、消费者对电池续航能力的担心以及长时间充电的麻烦等因素仍阻碍着电动汽车市场的进一步成熟。
随着我国电动汽车相关配套设施建设的不断完善，电动汽车的性能将持续提高，预计我国电动汽车行业规模有望快速增长，预计到2026年我国电动汽车销量将达到620万辆。
—— 以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《中国电动汽车行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。
蔚来汽车首款车型将是一款极限性能的***版电动超跑, 预计于2016年末上市。蔚来汽车电动超跑将拥有超过1000马力，零到百公里加速3秒以内，目标是具备超过世界上任何一款燃油跑车的动力性能。蔚来汽车的第二款车将是辆高性能的高端电动轿跑。
2015年6月，蔚来汽车TCR车队获得国际汽联电动方程式世界锦标赛（FIA Formula E Championship） 首个年度车手总冠军。
2015－2016新赛季将于2015年10月17日在中国北京开赛，并在全球范围内进行11轮角逐。 电动方程式世界锦标赛Formula E得到了全球汽车行业和车迷的高度关注，已经成为各个汽车厂商展示电动汽车前沿技术的重要阵地。 该赛事的核心是能源、环境和，整个赛事涉及工程、技术、运动、科技、设计、音乐和，带领我们驶向电动的未来。 中国***对于新能源车的支持也让蔚来汽车 在中国发展更有信心。对于***补贴电动车，Dr. Martin Leach认为，“持续的激励措施非常重要，因为开创新的行业时需要通过激励来促进新的竞争 ，尤其是汽车行业”。要知道目前特斯拉由于没有进行本地化生产所以被中央和地方***补贴拒之门外 ，而这对于在中国生产的蔚来汽车来说是个先天优势。
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